【导语】通用汽车发布了23Q4财报，数据显示电动车业务更加专注于卡车等细分市场，商用车成为增长亮点。财报中还展望了2024年的发展，预计混动汽车销量将同比增长40%，并计划在电动汽车领域减少大型车投入，集中资源在卡车和货车细分市场，增加小型车投入。投资者对通用汽车在电动车领域的战略规划和商用车增长的表现充满期待。
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?财务数据：
营业收入：23Q4营收为460亿美元，YoY+4.5%，QoQ+5%，23全年营收为1762亿美元，YoY+11.4%，营收增长主要来自北美以外地区，其中Kuga在欧洲PHEV中销量第一。
归属于股东的净利润：23Q4净利润-5.26亿美元，22Q4为12.89亿美元，23Q3为11.99亿美元，全年净利润43.47亿美元，22年为-19.81亿美元。
调整后EBIT：23Q4调整后的EBIT为10.53亿美元，YoY-58.9%，QoQ-52.1%，2023全年为104.16亿美元，YoY-14.6%。。
?分部门数据：
Ford Blue（燃油车业务主体）：23Q4销量为75.8万辆，环比增加2.2万辆，同比减少0.2万辆；Q4收入262亿美元，YoY-0.3%，QoQ+2.3%，对应单车销售价格3.46万美元，较Q3下降0.02万美元；EBIT 8亿美元，YoY-46.7%，QoQ-52.9%。EBIT环比下降主要受美国UAW罢工影响。
Model e（电动汽车业务主体）：23Q4销量为3.4万辆，环比减少0.2万辆，同比增加0.4万辆；Q4收入16亿美元，YoY持平，QoQ-11.1%，收入增长滞后主要原因是行业价格压力，对应单车销售价格4.71万美元，较Q3下降0.29万美元；EBIT -16亿美元，环比Q3亏损扩大3亿美元，主要来自于更低定价、更高成本以及对新的细分市场的投资增加。
Ford Pro（商用车部门）：23Q4销量为36.1万辆，环比增加4.7万辆，同比增加0.3万辆；Q4收入154亿美元，YoY+10.8%，QoQ+11.6%，对应单车销售价格4.27万美元，较Q3下降0.12万美元；EBIT 18亿美元，YoY+20%，QoQ+5.9%，主要来自Super Duty的贡献，Maverick和F-150保持美国最畅销混动卡车第一和第二。
?2024年展望：
2024年公司调整后的EBIT达到100-120亿美元；调整后的自由现金流60-70亿美元（23年为68亿美元）；资本支出80-95亿美元（23年为82亿美元，40%为电动汽车）；
其中，Ford Blue EBIT为70-75亿美元（23年为75亿美元），Model e EBIT为-55至-50亿美元（23年为-47亿美元），Ford Pro EBIT为80-90亿美元（23年为72亿美元，主要受益全新Super Duty的贡献）；Ford Credit为15亿美元（23年为13亿美元）。
展望24年，公司预计UAW罢工将不再发生，全新Super Duty将对销售价格形成支撑，但整体销售价格预计继续下降，同时将通过成本削减措施降低成本20亿美元。
混动汽车：公司预计混动汽车销量将同比增长40%（23年增长20%）。
电动汽车：计划减少大型车投入，集中资源在卡车、货车细分市场，增加小型车投入。
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