导语：根据最新的市场观点，A股市场在两会后没有出现大调整，而是继续保持震荡态势，结构性行情持续进行。新质生产力被认为是今年的主线，政策和行业趋势向上的通信、电子、计算机、传媒等领域值得关注。然而，短期仍存在政策落地速度和地缘风险，需要密切关注。
【华金策略】最新周观点：继续震荡，新质生产力是主线
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1、 短期继续震荡，难大调整，结构性行情依旧。 （1） 短期继续震荡，难大调整：一是尽管2月社融信贷偏弱，但一方面市场对3月前经济偏弱已有预期，另一方面两会对财政政策定调积极，财政发力下经济低位修复是大概率，难边际恶化。二是美国降息预期反复，但国内基本面修复预期下汇率已企稳，海外对国内宽松掣肘有限，更确定的是外资和融资都将继续修复（外资在5月经济复苏证实或证伪之前可能继续每月流入300亿左右，融资春节前流出2130亿，当前仅修复了1000亿）。三是证监会进一步严控上市公司质量、严打违规减持、加大分红监管、鼓励长期投资等政策将继续提振市场信心。
（2） 短期可能的风险还是在政策落地速度和地缘：一是对盈利的担忧，主要表现在年报和一季报的披露，以及两会后财政发力政策的落地情况；二是美国选举可能触发一定的中美关系紧张，如南海摩擦等。 （3） 上证月线已转为震荡趋势，周线已处于上行趋势，日线继续处于短期上行趋势，反弹的第一目标在前期高点3100-3200左右。（技术分析相关的观点欢迎联系、交流！）
2、 行业配置：新质力相关的成长是主线。
（1） 新质生产力是今年的主线：一是两会后行业主线大概率形成（2010年以来全年涨幅前5的行业有4个以上是在两会后涨幅排名前5的，14年中有8年全年涨幅第一的行业就是两会后涨幅第一的行业，）；二是主线的形成主要受政策、产业趋势、涨幅和估值偏低等推动，今年来看新质生产力完全符合主线特征。
（2） 补涨逻辑上核心资产和周期值得关注：制造业相关的电新、汽车、机械、医药、化工、有色等，外资流入偏好的核心资产（电新、医药、消费）等短期可能补涨。
（3） 短期建议继续均衡配置：一是政策和产业趋势向上的通信（算力、卫星互联网等）、电子（半导体、消费电子）、计算机（算力、数据要素）、传媒（AI在游戏、教育等的应用）；二是超跌的电新（电池、光伏）、机械（设备更新）、汽车、医药、消费、军工；三是受益于中长期资产荒和央国企改革的建筑、石化、银行、非银等。
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