特斯拉Cybertruck交付点评：首批交付终于来临，供应链成瓶颈，价格上涨挑战显现，产能提升成焦点，4680能量密度悬念待揭晓

事件：
北京时间12月1日凌晨，特斯拉Cybertruck全球首批交付活动在得州工厂进行，10辆Cybertruck由马斯克亲自交付给车主。Cybertruck目前有3款版本，最便宜的后驱版起售价为60990美元。全轮驱动和野兽版2024年交付，后轮驱动版2025年交付。

要点解析：
1）价格：后轮驱动版本60990美元（约43.4万人民币），续航250英里（402公里）；全轮驱动版79990美元（约56.9万人民币），续航340英里（547公里）；三电机野兽版99990美元（约71万人民币），续航320英里（515公里）。中国官网暂无售价和下单链接。
2）补贴：后轮和全轮驱动版预计可享7500美元联邦IRA补贴，考虑补贴后后轮和全轮驱动版售价分别为53490美元/72490美元。
3）速度：后驱/全驱/野兽版本的百公里加速分别为6.7秒/4.3秒/2.7秒；视频演示其拖着一辆保时捷911竞速依然快于保时捷911。
4）动力：有效载荷 2500 磅（约 1135 千克），牵引重量1.1万磅（约 4994 千克），牵引力展示胜过福特F-150 Lighting电动皮卡、Rivian R1T电动皮卡，和福特F-350柴油皮卡。
5）车身：外骨骼设计，应用独有的超高硬度冷轧30X不锈钢（同样应用于SpaceX火箭），抗腐蚀、免油漆涂装，具备极高硬度和耐用性，可抵御冲锋枪扫射；车窗采用装甲玻璃。
6）空间：货箱尺寸为6×4英尺，放下尾门最大可运载4×8英尺的货物，封闭上锁的载货空间为1897升。
7）搭载48V低压电气架构；配备自适应空气悬架；采用线控转向。

点评：
1）再三推迟后的首批交付。Cybertruck正式发布于19年11月，原计划于21年底开始生产，但先后推迟3次，如今终于迎来首批交付；后轮驱动版在2025年才能交付。预计供应链及制造难度是其交付一再延期的原因，尤其4680的产能和良率爬坡缓慢。
2）定价反映成本端挑战。最便宜的后轮驱动版价格比2019年发布时宣传的起售价（低于4万美元）高出50%，反映成本控制上面临挑战；同时，产能不足也导致其暂不具备低价走量的能力；这预计也是率先交付售价更贵的双电机和三电机版本的原因。
3）后续关注产能提升。此前三季报时披露，Cybertruck订单已超百万；生产方面，可能在2025年达到年产25万辆；当前显示得州工厂规划年产Cybertruck 12.5万辆。后续重点关注4680和Cybertruck的产能爬坡。
4）4680能量密度待揭晓。当前实测Model Y搭载的4680能量密度为229Wh/kg，此前披露Cybertruck的4680能量密度比Model Y提升10%，则估算能量密度约252Wh/kg，与2170电池（262Wh/kg）相近。随着Cybertruck，新一代4680能量密度即将揭晓。