导语：储能行业展现出超出预期的景气态势，国内大储在政府工作报告中得到首次提及，新增装机规模大幅增长。而海外大储，特别是美国公用事业级别储能的新增装机也呈现出稳健增长。同时，欧洲户储行业在红海事件的影响下，库存消化加速，有望在第二季度见底。本文将详细分析全球大储行业的发展趋势，并给出针对储能行业的投资建议。值得关注的公司包括南网科技、苏文电能、南网能源、南都电源、华自科技等。需要注意的风险包括项目建设不及预期和政策扶持力度不及预期等。
#国内大储： 近日，政府工作报告中首提新型储能，提出要加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能。根据国家能源局，2023年国内新型储能项目新增装机规模约22.6GW/48.7GWh，较2022年底增长超过260%，近10倍于“十三五”末装机规模。2024年1-2月，国内储能系统及EPC采招总规模6.31GW/15.11GWh，同比+320%/+166%。
#海外大储： 根据EIA，2023年全年，美国公用事业级别（1MW以上）储能新增装机6.37GW，同比+53%；2024年1月，新增装机0.15GW，同比+123%。从年内规划装机情况来看，2024年计划装机14.6GW，同比+132%。
#海外户储： 红海事件加速欧洲库存消化，24Q2有望库存见底。根据产业链调研反馈，多数一线PCS厂商库存已基本回到正常水位。德国户储新增装机在2023年保持强劲增长，根据ISEA，2023年全年，德国户储新增装机5.05GWh，同比+166%；2024年1月德国户储新增装机0.33GWh，同比-16.2%，环比+19.0%。
投资建议：
1）关注优质的集成商如：南网科技、苏文电能（工商业）、南网能源（工商业）、南都电源、华自科技；
2）关注PCS厂商如：盛弘股份、阳光电源、科华数据、科士达、上能电气、锦浪科技、固德威、星云股份等；
3）关注电池厂如：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、普利特、比亚迪、鹏辉能源、派能科技等；
4）关注温控公司如：英维克、同飞股份、朗进科技等。
风险提示：储能项目建设不及预期风险；储能政策端扶持力度不及预期；成本下降幅度不及预期。
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