导语：小米汽车发布时间定档，镁合金有望上车；低空经济获重大政策支持，与小鹏飞行汽车项目合作进展良好。镁合金产业将加速发展，供给扩容，镁价企稳，电车和飞行汽车市场潜力巨大。看好星源卓镁的业绩增长，维持重点推荐。
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?小米汽车发布时间定档3.28，镁合金有望上车
今日，小米汽车官宣SU7发布会定档3月28日，将在全国29城、59家门店同步启动预约，SU7上市即交付，交付即上量。
公司早在22年就与小米汽车合作，试制镁合金支架产品，预计后续配套产品有望进一步延伸至中大件。目前公司在行业内首创并已量产配套上汽智己的镁合金电机壳体，拥有出色的轻量化表现，提升电驱系统的综合性能，相较于铝合金壳体优势逐渐显现。
?低空经济获重大政策支持，公司与小鹏飞行汽车项目处于技术论证阶段
低空经济首次出现在政府工作报告中，eVTOL凭借安全/环保/经济/智能等优势成为低空经济重要载体。3月8日，小鹏汇天飞行汽车旅航者X2顺利完成城市CBD区域的低空飞行。其计划于24Q4开启预定，25Q4量产交付。
公司研发团队与小鹏飞行汽车项目处于早期技术论证阶段，飞行汽车对轻量化材料需求大，对材料的耐热、耐腐蚀等性能要求较高，镁合金有望与碳纤维、铝合金等成为机身材料的重要组成部分。
?投资建议
看好镁合金产业趋势加速，上游供给扩容，镁价企稳，下游电车、飞行汽车陆续打开市场空间。公司镁合金产品从小件向大件拓展，客户从tier1向主机厂延伸，看好公司高ASP产品绑定畅销车型带来的弹性，预计公司24-25年净利润为1.3、1.7亿元，对应当前PE 33、25X，维持重点推荐。
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