英维克与天孚通信三季度业绩均超预期，展现出强大的盈利能力和潜力。英维克受益于机房温控项目，取得了出色的财务表现，尤其是液冷领域需求即将启动，公司有望在此领域崭露头角。天孚通信则取得了历史新高的收入，特别是在高速光引擎领域，迎来了高速增长。未来，英维克和天孚通信都将持续发展，这是强烈推荐的投资机会。英维克预测23/24年的利润为3.9亿/5.7亿元，天孚通信预测23/24年的利润为7/13亿元，不容错过！
英维克&天孚通信三季度业绩点评：业绩均超预期，看好业绩超预期兑现带来的后续行情，强烈推荐
【英维克】 三季度业绩超预期，盈利能力显著提升，液冷龙头蓄势待发
–受益于公司机房/机柜温控（包括运营商、IDC间接蒸发冷、海外液冷）等重大项目交付， 23Q3实现收入8.33亿元（yoy+36.03%），归母净利润1.18亿元（yoy+83.41%），超预期。公司Q3毛利率/净利率分别为33.51%/14.52%，同比+1.85pct/+4.07pct，显著受益于成本侧改善+规模效应+业务优化（降本增效举措），且我们判断此趋势具备【延续性】
–液冷需求启动在即，龙头蓄势待发。公司是国内稀缺的全链条供应能力的液冷厂商，支持多个互联网头部企业建设绿色IDC项目，为超聚变、宁畅等企业配套冷板/快速接头等服务器内部核心价值零部件，在客户侧有望持续突破。同时，我们认为数据中心景气度有望触底反弹+运营商IDC机房增量需求带动传统业务增长，叠加近期公司推出3D-TVC零功耗相变液冷方案解决5G基站高效散热问题，公司全面受益AI及数字经济大时代。
–预测23/24年利润3.9亿/5.7亿元，加回股权支付费用后4.6/6亿元，持续推荐！
【天孚通信】 同环比超预期增长，高速光引擎提速放量
–800G光模块起量带动上游器件需求高增，23Q3实现收入5.42亿元（yoy+73.62%），创单季度历史新高，实现归母净利润2.03亿元（yoy+94.95%）。三季度受毛利率/净利率为55.36%/37.57%，同比+3.06/4.05pct，核心受益于公司高速产品占比提升+产能利用率提升带动规模效应。
–800G新周期开启+光引擎产能爬坡放量双重催化。1）400G光模块23H2开始景气度逐步恢复+800G周期开启贡献业绩弹性，拉动无源产品业绩持续增长。2）公司光引擎产品充分受益北美大厂N的800G光模块需求，Q3高速光引擎提速放量。CPO是高算力背景下高能效比方案，公司作为先行龙头份额有望持续提升，且未来有望突破其他新客户，带动公司有源产品快速起量。
–预测23/24年利润7/13亿元，持续推荐！
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