导语：在2月29日的发射中，长征三号乙运载火箭成功将卫星互联网高轨卫星01星送入预定轨道，标志着卫星互联网的组网正式启动。未来还将陆续发射3颗高轨和168颗低轨卫星，今年下半年进入密集发射期。随着卫灵动Ai箭产能规划的加快发展，卫星降本成为趋势，同时供应商格局或将发生变化，投资者可关注相关标的以及具有军工属性的困境反转型公司。
事件：2月29日21时03分，长征三号乙运载火箭在西昌卫星发射中心点火起飞，随后成功将卫星互联网高轨卫星01星送入预定轨道。
1、卫星互联网组网正式启动：卫星互联网高轨卫星01星由航天五院抓总研制，长三乙火箭与长征三号甲、长征三号丙共同组成长征三号甲系列运载火箭（简称“长三甲系列火箭”），该系列火箭是我国发射次数最多的火箭系列，其地球同步转移轨道运载能力5.5吨。未来一期项目3颗高轨及168颗低轨星将陆续发射组网，今年下半年进入密集发射期。
2、24年火箭发射次数及单次发射卫星数量显著提升：今年火箭发射次数达100次（22/23年分布为64/67），航天科技集团计划安排近70次（23年为48），有望发射290余个航天器（23年为130颗），剩余30次预计为商业火箭计划。受益于XW及G60两大卫星项目的启动，卫星发射次数及单次发射数量显著提升。
3、卫星火箭产能规划清晰，发展步伐加快：
1）卫星产能：根据公开资料，“微小卫星创新研究院”具备300颗/年卫星研制能力，“银河航天”南通智能制造工厂实现百颗/年产能，叠加五院及后续长光、哈工大、二院、八院等主体，国内卫星生产规模效应逐步形成。
2）火箭发射：文昌商业发射中心一号工位23年底主体竣工，2月初展开模拟箭吊装训练，2号工位预计3月底主体结构竣工。文昌发射中心6月投入使用后有望【进入密集发射期】。此外，海南火箭装配厂竣工后，主力运载火箭长征8号制造能力达50枚/年，保障卫星大规模发射。
【投资建议】
1）大规模放量阶段卫星降本成为趋势，需关注价值下降空间有限的高壁垒环节，包括不限于【激光通信】、【通信载荷】、【路由载荷】；
2）#二代统型后供应商格局或将发生较大变化，建议关注份额或价值量有望提升的上市公司；
3）卫星板块多家公司军工属性较强，军工板块影响导致业绩阶段性承压，建议关注困境反转型标的。
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