导语：长江电新旗下子公司亿纬锂能发布了2023年业绩预告，并展望了2024年的发展计划。预计2023年归母净利润将同比增长15%-20%，2024年出货目标定在90GWh左右。公司在动力及储能电池领域表现强劲，且盈利能力稳定。虽然2024年国内动力战略客户订单价格有所下降，但海外动力和储能订单毛利率保持稳定，预计整体盈利状况将保持稳定。眼下，亿纬锂能仍然是值得关注的投资标的。
1、公司发布2023年业绩预告，全年预计实现归母净利润40.4-42.1亿元，同比增长15%-20%，扣非净利润25.6-28.3亿元，同比增长-5%-5%；拆分到四季度，Q4实现归母净利润6.11-7.87亿元，扣非净利润4.05-6.75亿元。
2、拆分至2023Q4，公司预计实现动力及储能电池出货17GWh左右，环比Q3增长15%，其中动力、储能电池各占50%左右，对应8-9GWh，受益于下游需求增长；盈利方面，公司Q4动力储能电池瓦时盈利环比Q3瓦时盈利略有下降，主要源于海外美国高价储能并网推迟以及国内储能电池价格略下滑。其他业务，消费锂电池与锂原电池收入环比增长10%左右，盈利能力稳定，预计贡献3.2-3.4亿元净利润；锂矿自产产量环比Q3持平，预计在0.07-0.09万吨，盈利方面受成本端影响预计仍小幅亏损；此外公司在Q4计提奖金2亿元左右，退税贡献1亿元左右，股权激励费用计提6亿元左右。
3、展望2024年，公司整体继续延续2023年经营策略，战略性接受部分降价订单已提升产能为主，2024年全年出货目标在90GWh左右，同比增长50%左右，结构上看储能电池出货占比继续提升，全年预期达到50%以上；盈利方面，国内动力战略客户订单价格2024H1预计有所下降，但海外动力+海外储能订单毛利率有望保持稳定，国内储能订单面临的价格竞争压力也相对较小，整体盈利2024H1略有下降，2024H2企稳，全年来看下降空间不大；消费锂电池及锂原电池收入预计保持20%+增长，毛利率保持20%以上。2024年预计实现归属净利润47亿元，对应PE为14倍，继续推荐。
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