【导语】：道通科技最近发布了他们的Q3交流更新，其中重点关注了充电桩业务的收入预期、美国工厂的进展以及传统业务的增长。充电桩板块方面，公司计划在Q4实现2-3亿的收入规模，并且更加注重产品的安全性和可靠性。美国工厂预计在年底或明年Q1开始正式量产，毛利率预计达到45%。另外，该公司还透露了一些关于现有客户、产品出货情况和盈利能力的信息。该文章将详细解读这些内容，让我们更了解道通科技在充电桩业务和传统业务方面的最新进展。
?充电桩板块
业务推进计划：Q3充电桩收入1.4亿，Q4充电桩收入规模是2-3亿的预期。欧美补贴标准对产品质量要求提高（充电桩在线时长需要达到97%以上，目前友商产品相关数据大致在80%），公司基于此更关注产品安全性、可靠性，稳步推进充电桩放量，从需求端，欧美需求还比较好。
美国工厂进展：10月底，可以对直流桩进行试产。今年年底到明年Q1就可以正式量产。本地化的进度稳步在推，成本预计较目前上涨40%，美国生产预计毛利45%。
客户：在手大客户包括Charge Infra，Floading、Enefit 等，在途订单的客户包括NV Energy、DETA、VATTENFALL等。
产品：目前出货的产品中直流、交流大概各一半。Q3电商渠道略超预期，以交流为主。公司目前最新设计的产品可以实现1S对应1KM的充电需求。
盈利能力：（1）毛利率：目前成本端运费、关税（目前在25%）压力较大，目标到今年年底把毛利率水平提到35-40%。后续提升毛利率主要通过：1）产品结构：现在是以AC桩为主，后续DC桩占比提升，毛利率会有明显改善；2）自主模块跟着下一代的产品会一起推出，时间点在明年下半年。（2）费用率：研发费用率已逐步控制住，销售费用端公司前期投入相对较大，1-9月销售费用还在提升，具体包括持续在增加销售团队，在欧美市场参加大的展览，增加广告支出等。
?传统业务：
汽车诊断、TPMS、软件升级、ADAS这几个打包年度目标保持10-20%的增长（本质是持续有新产品推出）。
ADAS毛利率非常高，基数低，同比业务增速最快。随着汽车后市场智能化渗透率逐步提升，ADAS收入体量有望超过当前的综合诊断产品。
?其他
汇兑影响：汇兑从H1正向6800万，到1-9月份合计是正向的5900万，主要是9月欧元下跌4%，汇兑累计收益在减少。汇兑损益主要是受930时点的应收外币款项、外币资金等的汇兑重估影响。
应收账款&库存：公司原材料等提前备库，保持4-6个月的库存水平。
终止融资：资金目前够用。公司加强经营现金流管控，加大回款的督促力度。
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