导语：出口板块虽然有所回调，但业绩表现依然靓丽，订单持续改善，尤其美国地产后周期明显。恒林股份以独特的VC模式和高运营效率成为跨境电商的热门，永艺股份在越南和罗马尼亚市场实现增长，匠心家居和嘉益股份则通过新品牌、新客户和新渠道实现增长。关注建霖家居、哈尔斯、依依股份等经营趋势向上且估值低位的标的。
?出口板块整体回调主要系前期涨幅显著，部分资金兑现，此外海外降息预期有所延后，基本面无变化。1季度业绩板块性靓丽，2季度订单跟踪、延续环比改善，其中美国地产后周期更为明显。此前已经提示，海外降息仍存不确定性，依然建议配置结构成长标的。
【恒林股份】跨境电商全产业链布局，中大件卖家中少有采用VC模式叠加自有仓库，独特模式叠加较高运营效率形成产品极致性价比，目前上新比例高，但投流因为模式优势、营销费用率低。目前依托于模式优势已建立较强规模优势，tt和temu更适合低价逻辑，目前tt放量逻辑已经明确（霸榜小店榜前三），后续预计temu也会爆发。
【永艺股份】Q1同比预计实现20%以上增长，伴随新产品、新客户导入，Q2收入增速相较Q1预计提速。从业务逻辑来看，公司越南Q1增速优于整体，目前已正式向大客户出货（标志性事件，后续逐步导入）；罗马尼亚产销同比已有显著增长，升降桌等预计Q2加速导入。
【匠心家居】在手订单饱和，新品牌（MOTOLIVING定价高端）、新客户（23年前三季度已收获23个零售商客户，其中4家全美TOP100）、新渠道（“店中店”模式逐步走通放量）同步发力。
【嘉益股份】2023年核心客户Stanley创新营销方式，美亚销售额同比+144%，市占率提升7pct至21%。客户&产品结构优化，供应产品量价齐升，盈利能力持续提升。目前Stanley爆款热度延续（美亚畅销榜中Stanley 24年1/2月同比+165%/+70%）；Tekeya（23年占比仅8.1%）等客户基数较低、预计增长更优。
此外，持续关注经营趋势向上，估值低位的建霖家居、哈尔斯、依依股份、西大门、共创草坪、佩蒂股份、盈趣科技、浙江自然、久祺股份等。
⚡️风险提示：海外复苏低于预期，政治风险
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