导语：飞龙股份已成为汽车机械水泵和增压器涡壳等细分领域的细分龙头，还在布局新能源汽车和IDC、储能热管理领域，不断开拓第二和第三增长曲线。预计公司未来净利润将稳步增长，有望成为投资者的热门选择。
1⃣公司在汽车机械水泵（国内市占率25%）、增压器涡壳（国内市占率20%）、发动机进排气歧管等细分领域均已成为细分龙头。公司在既有产品基础上布局电子水泵等新品，进军新能源汽车&IDC、储能热管理，持续打造第二、第三增长曲线。
2⃣第一增长曲线：涡轮增压渗透率提升带动市场扩容，公司涡轮壳市场份额已达全球4%并有望进一步提升；公司前瞻布局排气歧管高镍化，产品升级推动价值量提升。在存量竞争下公司有望提升市占率，保持业绩稳定增长。
3⃣第二增长曲线：新能车热管理量价齐升，公司业绩迎来加速放量期。我国新能车热管理市场规模预计将从2022年的442亿元增长至2026年的952亿元，CAGR为21%。公司率先发力新能源汽车热管理，布局电子水泵、温控阀等产品，定点项目金额已超50亿，正在加速形成第二增长曲线。
4⃣第三增长曲线：IDC、储能、充电桩等领域液冷温控大势所趋。预计我国数据中心、储能液冷基础设施市场规模2025年将分别达106、24亿元，对应2022-2025年CAGR分别为76%、118%。公司电子水泵和温控阀系列产品，可广泛应用于IDC、储能、充电桩、氢能液冷等领域，目前定点项目金额超4亿元，有望逐步形成第三增长曲线。
5⃣我们预计公司2024-26年归母净利润为3.7/4.9/6.0亿元，给予公司2024年26倍PE，对应目标价17元，首次覆盖，给予“买入”评级。
© 版权声明
1、本网站名称：99学社
2、本站永久网址：https://www.xueshe9.com
3、本网站的文章部分内容可能来源于网络，仅供大家学习与参考，如有侵权，请点击跳转到免责声明页面处理。
4、本站一切资源不代表本站立场，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
5、本站一律禁止以任何方式发布或转载任何违法的相关信息，访客发现请向站长举报。
6、本站资源大多存储在云盘，如发现链接失效，请联系我们我们会第一时间更新。
THE END
暂无评论内容