NVIDIA面临美国二次禁令，台积电投片量未见修正，2024年有望恢复中国供货，市场恢复乐观！

目前除了因CoWoS产能受限而大缺货的H100，不断要求台积电加速扩产外，同时也启动H800、A800、L40S与RTX 4090降规版计画。

另外，NVIDIA也确定RTX 4090降规版可望于2024年1月在中国恢复供货，受惠美禁令可望解套，台积电与广达、技嘉等台伺服器、板卡供应链也鬆了一口气，2024年持续大啖AI伺服器商机。

美政府全面升级AI晶片禁令，受创最重的NVIDIA连月来大洗三温暖，儘管对外强调AI GPU禁销中国的规定，短期将不会对营运有所影响，但仍引发全球供应链大恐慌。

甚至在美国商务部长Gina Raimondo又公开点名NVIDIA若绕道违反禁令，将再度出手管制后，市场对于NVIDIA及后续AI GPU展望转趋保守。

然而近日Raimondo态度出现改变，并表示NVIDIA是个相当配合的伙伴且共享资讯，目前正分析NVIDIA专为中国而重新设计客制化的晶片，NVIDIA可望有条件地向中国出口AI晶片。

儘管美国商务部未明确表示NVIDIA产品是否解禁，但市场认为，NVIDIA应已与商务部取得共识，会针对中国市场推出合规AI晶片。

对此，半导体供应链表示，NVIDIA接连面临2次美国政府升级禁令，但皆未缩减在台积电的投片量，显见对于中国以外市场需求相当乐观，另也是认为只要“你禁我降”就可过关的预期心理。

据了解，NVIDIA早已备妥降规方案，只要商务部放行，台积电随时可开始生产，近日更传出已接获“超级急件”（super hot run）要求， 2024年首季即能大量生产放量予中国客户。

另外，RTX 4090降规版也传出可望于2024年1月在中国恢复供货，台绘图卡三雄华硕、技嘉与微星也已开始准备重启中国通路销售，由于美国政府态度反覆，因此，通路市场也预期RTX 4090降规版可望在中国掀起加价抢购潮。

值得注意的是，虽然排除中国市场销售，NVIDIA高价H100至今仍是供不应求，来自微软（Microsoft）、Meta、Google、AWS、甲骨文（Oracle）、CoreWeave等大厂，甚至是一般政府机构、企业的订单依旧强劲。

由于台积电的CoWoS产能扩产有限，设备更换、进机速度与人力调度相当缓慢，预计2024年第2季新产能才会明显有量。而当中，影响CoWoS扩产的关键之一就是设备，如来自日本设备厂芝浦（Shibaura）的产量与交期皆未如预期，因此影响整个龙潭、竹南等产线建置与产能调配。

设备业者表示，儘管台积电全力挤出CoWoS产能，仍无法满足NVIDIA等所有客户需求，近期还有超微（AMD）新推出MI300系列抢产能。

目前台积电订单已外溢，在CoW部分，台积电为主，艾克尔（AmKor）取得少量委外释单，但由于担心台积电产能开出，因此对于扩产也相当谨慎。

另在WoS方面，至2024年底台积电约佔6成，并维持低毛利释单予Amkor、硅品。而联电也启动interposer扩产，合作伙伴为Amkor、硅品，但由于台积电验证相当严格，因此非台积（non TSMC）供应链产能支援相当有限。

值得注意的是，随著美禁令有条件放行NVIDIA降规版AI晶片销中，英特尔、超微也可望跟进，通吃三大厂订单的台积电将持续受惠。

据设备业者透露，在手机、AI晶片大客户投片力道拉升下，台积电2024年首季5/4奈米产能利用率可望重返9成大关。