导语：亚马逊宣布终止对iRobot的收购，这使得iRobot面临更大的经营困难。然而，尽管iRobot在北美市场仍占有较高份额，但国产品牌如石头科技和科沃斯仍有机会在扫地机器人出海领域抢占市场份额。欧洲市场尤其有替代空间。鉴于此，我们建议重新审视扫地机器人出海逻辑，并关注石头科技和科沃斯的发展。
?据报道，由于亚马逊对iRobot的收购没有获得欧盟监管机构的批准，所以双方决定终止此待定收购。与此同时，iRobot宣布实施运营重组计划，裁员350人，占员工总数的31%，同时原首席执行官Colin Angle辞职，由Glen Weinstein接任。
1⃣收购终止之后，iRobot经营反转将面临更大困难。iRobot 2023年前三季度营收5.8亿美元，同比-29%，归母净利润-2.4亿美元，同比-19%，截止2023Q3 iRobot已连续8个季度净亏损。现金流方面同样极差，2023前三季度经营活动净现金流-1.1亿美元；资产负债表方面，目前账面总现金仅1.9亿美元，流动资产仅5.6亿美元，资产负债率高达70%。iRobot本身面临经营困境，此次被收购失败之后，其腾挪空间更加捉襟见肘。
2⃣iRobot北美份额仍高，欧洲亦有可替代空间。根据久谦数据测算，2023年iRobot美亚销额市占率仍高达39%（石头21%），而进入壁垒更高的线下渠道其份额更高，因此国产品牌无论在线上还是线下均仍有较大份额可以抢占，目前石头已经进入Target 约200家店铺，取得初步进展；欧洲方面，以德国为例，2023年1-10月iRobot销额市占率8.6%，虽然市占率已经被大幅压缩但也存在一定让渡空间。
[礼物]基于此，我们建议重新审视扫地机器人出海逻辑，推荐石头科技（24年16.2x），关注科沃斯（24年15.7x）。
暂无评论内容