导语：我们发布了最新的联得装备深度报告，重点研究了产业趋势变化和公司的成长逻辑。报告指出，联得装备作为龙头公司，在AMOLED屏体段和模组段工序领域具备强大竞争力，并且在行业周期中表现稳固。新应用和新技术的迭代，以及半导体等新业务的成熟，将进一步推动设备公司的增长。预计联得装备在23-25年将实现持续增长，归母净利润达到3.43亿元。这份深度报告给予联得装备“买入”评级。了解更多关于联得装备的信息，抓住增长的机会！
各位领导，我们最新发布联得装备深度报告，重点探讨产业趋势变化与公司成长逻辑，核心观点包括：
1、#龙头公司，穿越周期地位愈发稳固。公司产品涵盖AMOLED屏体段、模组段工序，产品种类包括大贴合（贴合/偏贴/覆膜等）、邦定、AOl检测等设备，技术水平比肩日韩，穿越行业下行周期，竞争力更强。23Q1-3实现归母净利润1.3亿元，同比+163.7%，利润超过去年全年并创历史新高，预计增长趋势持续。
2、#新应用及新技术迭代，设备公司持续受益。需求端，手机高端化、车载大屏驱动OLED渗透率提升，XR等新产品带动Mini/Micro等新型显示技术逐渐走向商业化；供给端，国内高世代大尺寸产线开启新一轮扩产，一代工艺一代设备，公司在XR、车载显示等领域持续进行了领先的技术布局，龙头设备公司直接受益。
3、#半导体等新业务逐渐成熟，第二增长曲线初具雏形。公司在半导体封测设备、锂电池组装设备领域已形成销售订单，公司凭借技术优势在高端制造领域渐入佳境，新增募投项目预计于24年达到预定可使用状态，新增产值达到12亿元，持续做好技术和产能储备。
预计公司23-25年实现归母净利润1.72/2.50/3.43亿元，对应估值30x/20x/15x，给予“买入”评级。
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