导语：近日，特斯拉发布了Optimus Gen2人形机器人，引起了广泛关注。对于MEMS声学传感器市场而言，未来特斯拉机器人的不断迭代将进一步提升对MEMS传感器的需求。敏芯股份作为国内MEMS领域的领先企业，主要产品包括MEMS声学传感器、MEMS压力传感器和MEMS惯性传感器。公司在汽车和工业传感器领域的布局也取得了顺利的验证。预计公司未来几年的营收和净利润将实现稳定增长。随着消费电子市场的复苏和机器人、汽车芯片市场的发展，敏芯股份有望迎来更加广阔的市场机遇。
12月13日，Tesla发布Optimus Gen2人形机器人，相比第一代产品，灵活性功能大幅提升，机器人行走速度提升+30%，重量减轻，可完成多项精细化运动，增加多项执行器和传感器，在足部力矩传感、手指触觉传感均有新增，我们认为未来特斯拉机器人不断迭代对MEMS传感需求将逐步提升。
敏芯股份是国内MEMS领域头部企业，产品主要包括MEMS声学传感器、MEMS压力传感器、MEMS惯性传感器三大类，公司产品以MEMS声学传感器为主，在压力、惯性传感器领域持续加速布局，公司布局MEMS设计、封测、制造的核心环节，布局全产业链。
MEMS声学传感经历消费电子市场长期低迷后，声学的精密需求不断提升，随着未来AI加入对声学传感的需求和精度要求不断提升，MEMS声学价值量将呈现翻倍增长，公司MEMS声学传感器出货量始终排名世界前列，出货量保持在全球第三位置。
布局汽车和工业传感器，汽车芯片验证顺利。公司今年定增1.5亿布局汽车及工业传感器等项目，公司在研产品主要用于汽车进气歧管压力监测（MAP)、汽车刹车系统、汽车惯性导航、机器人、汽车热泵空调系统、ESC压力传感器等领域。目前公司在国内头部车厂布局稳步推进，项目验证顺利。
预期公司24/25年营收实现5.2/6.8亿元，净利润实现0.4/0.78亿元。展望2026年公司实现9亿收入，对应4x PS。
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