国产创新药走向国际化，出海饕餮盛宴引热议

今日百利天恒的FIC EGFR/HER3双抗ADC BL-B01D1与BMS达成合作，首付款8亿美金+5亿美金近期付款+总deal84亿美金，掀起热烈讨论。
上周末百奥泰贝伐珠单抗获得FDA批准。我们的国际化大拐点逻辑持续印证！

❓怎么配置？今日预计整体出海/ADC/双抗标的都会有亮眼表现。包括百利天恒、新诺威、迈威生物、翰森制药、和黄医药、科伦博泰等！

中长期来看，自上而下的角度未来产业趋势要优先考虑：未来医药是结构性机会，要找【结构性增量】需求❗着重考虑两点：
（1）【提升生活质量】的未被很好满足的治疗需求下的【大单品】。把握产业趋势增量红利（从抗生素、心脑血管、肿瘤、减重代表等转化），比如减肥药、自免、眼科、NASH、阿尔兹海默、带状疱疹、RSV等。
（2）【技术平台&国际化能力】。对于肿瘤等“活下来的需求”由于国内极度内卷，更要看技术平台能力（把握海外技术平台迭代趋势）和国际化能力，比如肿瘤ADC+国际化、TCE双抗+国际化、小分子平台+国际化等。

?推荐标的：
（1）首选上述产业逻辑下中小市值Biotech&爆款单品公司：推荐康诺亚（自免龙头）、诺思兰德（下肢缺血大领域稀缺基因治疗品种）、智翔金泰（自免+狂犬双抗）、凯因科技（乙肝功能性治愈）、科伦博泰（ADC国际化龙头）、兴齐眼药（眼科爆款单品）、福瑞股份（NASH产业趋势）、迈威生物（ADC）等。
（2）对于BioPharma和BigPharma，两个思路：第一，抓产业趋势下的阿尔法，推荐信达生物（减重大单品），第二，我们看好未来1-2年β行情，优选平台及龙头公司，看好恒瑞医药、翰森制药、康方生物（执行力强，双抗龙头，尤其是反腐后修复助力） 、君实生物、荣昌生物、东诚药业（核药）、新诺威等。