导语： 玉龙股份，专注黄金采选，帕金戈金矿毛利贡献大且成本优势显著。公司实行黄金与新能源材料双轮战略，将出清贸易业务，聚焦矿业主业，且控股股东变更，看好其后续发展。预计公司业绩增长，风险需关注宏观经济、地缘政治等因素。
帕金戈金矿贡献近70%毛利，成本优势显著。2023年，帕金戈金矿实现产金量2.85吨，创矿区近15年以来产量新高；实现毛利润6.64亿元，占比总毛利的67.1%。据测算，2023年矿产金销售单价为442元/克；单位成本约为210元/克，具有明显的成本优势，伴随金价高企，利润空间显著提升。
主打黄金和新能源材料双轮驱动战略，贸易业务逐步出清。2024 年，公司将坚定出清相关大宗贸易业务；同时，全面聚焦矿业主业，持续勘探增储以及推进矿山建设。去年，玉鑫控股成立了专业公司Auspin，承接帕金戈矿区的勘探工作，截至 2023年6月30日，帕金戈金矿区金金属量62.86吨，比上年同期增加9.80 吨；陕西钒矿项目预计资源量将提升至65.15万吨。
控股股东变更为济高资本，提升管理效率。济高控股拟以其持有的公司全部股权用于向济高资本出资，济高资本将直接持有公司2.30亿股股份，占公司总股本的29.38%，成为公司直接控股股东，公司的实际控制人不变。看好济高资本后续助力公司，发挥资本市场协同效应。
预计公司2024/2025/2026年实现营业收入20.83/21.83/24.29亿元，分别同比变动-14.09%/+4.81%/+11.30%；实现归母净利润5.31/6.09/6.79亿元，分别同比增长19.20%/14.77%/11.39%，对应EPS分别为0.68/0.78/0.87元。
风险提示：宏观经济不及预期，地缘政治超预期，项目建设不及预期等。
© 版权声明
1、本网站名称：99学社
2、本站永久网址：https://www.xueshe9.com
3、本网站的文章部分内容可能来源于网络，仅供大家学习与参考，如有侵权，请点击跳转到免责声明页面处理。
4、本站一切资源不代表本站立场，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
5、本站一律禁止以任何方式发布或转载任何违法的相关信息，访客发现请向站长举报。
6、本站资源大多存储在云盘，如发现链接失效，请联系我们我们会第一时间更新。
THE END
暂无评论内容