导语：巨子生物近期股价持续上涨，主要受益于对三类械产品获批的期待。重组胶原蛋白填充剂市场因其纯天然、自交联、抗衰、修复的功效得到认可，随着中高年龄层次人群需求的提升，竞争格局愈发明朗。考虑到相关产品的竞争与市场前景，我们看好巨子生物在这段期间的投资机会。
4月10日开始，巨子生物开始了一小轮新的上涨。我们再做一下复盘：
2.6-3.7，涨幅23%，主要系超跌反弹，回到35元港币的平台位置
3.8-4.9，涨幅18%，主要系38节数据超预期，同时23年公司业绩超预期
4.10至今，涨幅12%，近期公司处于数据真空期，虽然有新品上市，但还没有实现重大收入和利润贡献。我们判断主要的上涨动力为对于三类械获批的预期
考虑到锦波生物的薇旖美近年来的出色表现，尤其是经历了22、23两年消费压力极大的阶段，重组胶原蛋白的针剂的需求持续验证。由于当前重组胶原蛋白填充剂的结构问题，虽然无法实现透明质酸类填充剂较好的塑性、支撑效果，但纯天然、自交联、抗衰、修复的功效仍得到了广泛认可。重组胶原蛋白填充剂市场的主要驱动力是在中、高年龄层次人群中的渗透率提升，以及单人次使用数量的提升（验证了消费者的认可度）
若没有意外情况，巨子生物的三类械产品预计在年中前后获批。届时会有锦波生物薇旖美、修丽可铂研（锦波代工）、巨子生物三家公司竞争（判断修丽可的产品放量或相对较慢），同时，还有少数公司三类械产品在申报过程中。相较其他医美产品，重组胶原蛋三械市场竞争格局相对良好。同时，由于品类是21年薇旖美上市后大规模兴起，c端和b端的认知还在快速提升中，几家产品有利于共同做大市场
我们看好巨子生物的发展，到三械获批前这一段时间，都是买入时间点（也要考虑三械获批后，埋伏资金和少量IPO资金的变化）。有问题可以联系交流
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