【国盛医药】CXO近期大涨，药明多肽扩产和减肥药产业链成关键因素

【国盛医药】CXO近期大涨如何看

CXO近期为何大涨
我们认为主要来自板块估值低位+减肥药产业链关联+诺泰业绩高增长+药明多肽扩产等催化并已在前期周报提示关注CXO底部机会周报http://9r8.cn/OsaMh

今日药明康德公告子公司合全已启动常州和泰兴两个生产基地的多肽产能扩建工程新产能预计将于2023年12月投入使用届时公司的多肽固相合成反应釜体积将由原计划的20000L增加至32000L。我们看好公司本次扩产后TIDES业务的快速放量与增长目标达成根据公司中报公司上半年TIDES业务收入同比+37.9%截止六月底在手订单同比+188%预计全年收入增长70%+。

昨日诺泰生物公告预计2023年第三季度实现归母净利润同比增加117.85%至172.31%、归母扣非后净利润分别同比增加6820%至8550%公司业绩增长强劲叠加今日药明康德公告多肽扩产与减肥药产业链关联积极带动CXO整体板块情绪。

后续我们怎么看
CXO经历长时间调整板块估值&仓位均处历史低位创新药环境变化等负向预期基本体现在当前估值里短期风险不大减肥药产业链关联提振关注度且具备反腐免疫属性带来的对比优势推荐关注药明康德、凯莱英、诺泰生物、圣诺生物等。中长期看随着新冠高基数消化、外部环境改善与新能力新产能陆续贡献板块增速有望拐点向上且多肽、寡核苷酸、CGT等新分子新疗法有望持续注入板块高景气看好CXO板块底部布局机会推荐关注药明康德、药明生物、凯莱英、博腾股份、九洲药业、康龙化成、泰格医药、昭衍新药、美迪西、皓元医药、药石科技、阳光诺和、百诚医药、诺思格、普蕊斯、博济医药、毕得医药、和元生物、金斯瑞生物科技、C万邦医等。

风险提示订单执行不及预期风险医药研发需求下降风险国际贸易争端加剧风险汇率变动风险。

结语：从长期来看，CXO板块估值和仓位处于历史低位，加上创新药环境的改变，带来了底部布局的机会。投资者可以关注药明康德、凯莱英、诺泰生物、圣诺生物等公司。随着新冠疫情高基数的消化、外部环境的改善以及新增能力的贡献，CXO板块有望实现增速的拐点上升。同时，新分子和新疗法的引入也将进一步促进行业的繁荣。然而，投资仍需注意订单执行、医药研发需求下降、国际贸易争端加剧以及汇率变动等风险。