景观照明行业在夜经济和城市更新的推动下迎来复苏，超图软件作为国内领先的城市景区景观照明解决方案服务商，通过全生命周期服务模式稳固壁垒，加速在新市场的扩张。此外，公司拟收购英国Holovis，加速数字文旅布局，与全球顶级IP打造多个虚拟现实标杆项目，Holovis拥有领先技术且具备高粘性。同时，公司在新能源领域的大连项目有望在2024年带来显著增量。投资者可留意该行业发展的投资机会。
?行业驱动：
1）7月发改委《关于恢复和扩大消费的措施》出台，推动夜经济或成新阶段文旅消费关键抓手，各地积极响应政策支持力度十足，疫后景观照明建设项目快速重启。
2）Citywalk等体验经济渐成潮流，城市更新进入IP化、文创化的存量提质阶段，景观照明建设进一步向低线城市迁移。
?国内领先的城市&景区景观照明解决方案服务商，已打通“设计+建设+运维+更新”的全生命周期服务模式，技术过硬，落地能力强，壁垒稳固，同时依托上海-成都双中心辐射全国，23年全国化布局稳步推进，拓展青岛、大连、开封、晋江、上饶等新市场，上半年新签合同金额达3.12亿元，生产经营逐步向好。23前三季度实现营收4.1亿元/yoy+240.3%，归母净利润0.76亿元/yoy+ 817.9%，加大应收账款回收力度，信用减值损失冲回3711万元/yoy+63.42%，现金流显著改善。
?23年公布股权激励方案，首次授予的限制性股票解除限售的23/24/25年利润目标值分别为1.32/1.64 /2.05亿元。
?数字文旅：拟收购英国Holovis，XR应用颇具想象空间
?21年合作英国顶尖XR应用设计企业Holovis，成立控股子公司上海霍洛维兹共享资质和专利，加速赋能文旅板块，运营一年硕果累累，2022年实现收入1525万元：1）地方文旅，23年云南普者黑沉浸式夜游项目建成落地，与都江堰政府签订协定协议，11月中标巴山夜语文旅1.2亿元EPCO项目，重庆、长春合作已在积极推进。2）商业运营，已交付武商梦乐园“颠倒之城”室内弹射式影视特效过山车、“颠倒之城”室内弹射式影视特效过山车。
?拟现金收购英国Holovis85%股权，加速转型MR内容供应商，我们认为市场或低估本次重大收购影响，：1）本次重组有望直接增厚业绩6400万（预计22年Holovis收入达3.2亿人民币，虚拟现实项目维持高毛利40%以上，净利率20%以上）。2）Holovis拥有Holotrac（基于AI的deep smart学习技术，能够进行眼动、手动追踪）、Rideview等全球领先技术，国内稀缺性凸显，合作环球影城、乐高乐园、法拉利中心等全球顶级IP打造多个虚拟现实标杆项目，高定制化技术项目具备高粘性，后续深圳、上海、成都乐高乐园，上海法拉利中心，迷迭城IP项目订单确定性较高。3）近期苹果MR产品量产突破在即，Holovis技术能力与苹果MR硬件生态高度匹配，多次参与苹果MR应用端开发，后续随主流MR设备逐步成熟，可脱离场景直接平移到MR硬件。公司通过合作B端文旅项目，利用AR/VR预导览推广二销三销服务，积累C端用户资源，逐步转型MR内容供应商，未来C端应用空间广阔。4）与主业充分协同：沉浸式体验领域的实力背书，城市照明解决方案进一步丰富。?新能源：大连项目实现0→1突破，24年有望贡献业绩增量
?2022年12月与大连市国资委合作，多方出资合作参与“绿电点亮大连”项目投运管（公司持股35%），包括350MW BIPV框架协议（按市价计算合同金额14.5亿左右）及后续城市景观照明工程建设，预计2024年开始将有较为显著增量。
暂无评论内容