【导语】本文重点介绍了国金大化工东材科技在BMI树脂领域的优势和受益情况。作为台光电AI板材和X86服务器覆铜板的重要供应商，东材科技在全球范围内占据了80%的市场份额。BMI树脂在AI服务器和X86服务器升级中起着重要作用。本文还涵盖了其他业务领域的跟踪情况，如复合集流体纸、光刻胶单体企业、高频高速树脂和光学膜等。通过阅读本文，您将了解到东材科技的市场地位和弹性发展潜力。
【国金大化工】东材科技：忽略的BMI树脂增量弹性，直接受益于台光电的AI板材和X86升级需求。
台光电是全球AI服务器和X86服务器覆铜板绝对龙头，市占率达到95%，未来随着AI的全球扩容，市占率有望进一步提升，而市场忽略的是东材科技是台光电原材料树脂的一供，占比达到80%。
1、AI服务器方面，AI服务器使用M6高速板，其覆铜板用到的树脂是PPO+BMI，或者全BMI方案。
2、X86服务器升级，目前确定的方案是台光528以及528K覆铜板，目前覆铜板树脂方案也是以BMI为主。
供给格局方面：BMI产能格局更好，目前全球仅三家企业可以实现覆铜板领域的批量供货（东材科技，日本KI，日本DAIWA），国内目前仅有东材科技可供。
需求端方面：23年BMI双马树脂在覆铜板需求约700吨左右，预计25年将会到2400吨（具体测算欢迎私信）。
弹性方面，目前公司双马产能3700吨，单价30-50万/吨，10-15亿左右收入弹性，去年公司高端树脂销售额仅1亿不到。
其他业务跟踪（20230921更新）
1.复合集流体纸样在7月份送样，目前可以量产3000米左右的卷样，预计9月底送样。
2.公司与韩国chamx合资的光刻胶单体企业在4季度投产，预计在24年上半年达产。
3.高频高速树脂过去两年公司高频高速树脂每年收入翻倍增长。预计23-26年，每年仍将保持翻倍以上增长。
4.光学膜方面，受益于下游面板行业的见底回升，整体业务将迎来反转，高端膜材料聚焦于进口替代偏光片等已开始放量，销售程逐月上升态势，盈利能力也将随着高端产品占比提升而不断上升
【结语】国金大化工东材科技作为BMI树脂的主要供应商之一，直接受益于台光电的AI板材和X86升级需求的增长。随着全球AI和服务器市场的扩容，东材科技有望进一步提升其市场份额。此外，该公司在其他业务领域也有看好的发展前景。BMI树脂的增量弹性、其他业务领域的跟踪进展都使得国金大化工东材科技成为值得关注的一家公司。
暂无评论内容