导语：宁德时代作为动力电池领域的巨头，公司全球市场份额持续攀升，盈利稳定且高于同行业。近期行业需求的明显恢复和车企的降价策略将进一步带动公司的产能和排产。我们预计公司在2024年将有480GWh的出货量，归母净利润达450亿元。详情请阅读以下内容，强烈推荐宁德时代！
?事件：外资行发布报告上调公司评级至超配，给予目标价210元人民币，公司大涨。此前针对市场的担忧，我们也一直在强调公司的份额和盈利无虞。
?#份额方面，公司全球市占率再创新高，24年仍有上升空间。2024年1月公司动力电池装机20.5GWh，同比+88.1%，高于市场增速（同比+60.6%），市占率同比+5.8pct至39.7%，同期日韩电池厂共实现电池装机10.5GWh，合计占有率为20.2%，同比下降4.2pct，国内得益于差异化产品麒麟电池、神行电池稳住份额，1月市占率重回49.4%，24年随着神行电池的放量（40gwh+），国内份额有望维持高位；海外尤其欧洲定点持续放量，目前市占率超35%，预计24年可以达到40%左右。
?#盈利方面，产品力带来溢价，规模效应+制造能力持续降本。在行业普遍降价的情况下，公司电芯价格可以高5分左右，此外公司采购材料时享有约5-10个点的优惠，叠加超级拉线持续增效，公司单位盈利可以稳定高于同行7-8分，盈利无忧。
?#近期行业需求来看，节后恢复明显，整车价格战有望进一步带动排产上升。 3月产业链排产提升明显，与1月相比，公司排产上升37%。近期下游车企降价刺激需求，预计Q2产业链排产将呈现明显提升态势，份额继续向头部企业集中。
☀我们预计24年出货480GWh，归母净利450亿元，对应24年PE 17.6倍，强烈推荐！
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