导语：拜登签署行政命令，美国将更换中国制造的港口起重机，使用日本起重机，预计未来5年拨款200亿美元。此举对于中国工程机械主机厂影响较小，但国内厂商中联重科、徐工机械、三一重工等因出口基数低、海外市占率低，未来出口弹性更大，值得持续关注。
⭕ 事件：2月21日拜登签署了一项行政命令，以监管港口网络安全为由，更换美国港口使用的所有中国制造的港口起重机，未来改为使用日本生产港口起重机。目前美国港口使用的起重机中80%由中国制造，且拜登规划未来5年拨款200亿美元使用日本三井物产的起重机。
⭕ 港口机械并非工程机械，工程机械主机厂影响较小。事件中受影响的产品为港口类机械，不属于建筑工程类机械；国内工程机械厂商三一、徐工、中联等公司港口类机械收入占比较低。
⭕ 持续关注工程机械主机厂出海机遇，北美地区政策对于主流厂商影响有限。1）北美收入占比低：三一、徐工、中联22年北美地区收入占比为5%/1%/0.5%；2）北美市占率低：我们根据Statista数据测算，22年三一、徐工在北美地区的市占率分别为1.5%、0.4%；我们认为未来几年国内厂商出海主要机遇来自于欧洲和一带一路国家，北美地区仍处于前期开发阶段。
? 投资建议：我们认为出口基数低、海外市占率低的公司未来出口弹性更大，建议持续关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工、山推股份。
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