半导体与AI不断迭代，港股造车新势力开门红，视听交互体验优异

1、半导体：AI大模型不断迭代，算力需求持续攀升
?假期海外股市表现：春节期间恒生科技指数上涨5.5%，费城半导体指数上涨1.1%。
?假期事件回顾：
1）2月16日，OpenAI推出Sora模型。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头。Sora的改进点在于：1、统一处理图像和视频数据为patch，并将其进行训练；2、采用diffusion transformer这个新架构模型。3、借助OpenAI自己的文本和图像模型来帮助丰富提示词和图像训练。
Sora的意义在于视频模型的训练和推理需求预计比文本、图像又增加了一个维度，从而带来AI芯片持续增长的需求。另外视频内容的传输预计带来网络带宽的升级。
2）Google发布Gemini 1.5模型。最大支持百万级别上下文，可一次处理大量的信息。此外，谷歌透露还成功测试了多达1000万个tokens。大模型处理信息的提升进一步拓展了其应用边界。
3）应用材料 Q1财报同环比基本持平，达到此前指引的上限。公司CEO表示，“云计算供应商的投资重新加速，晶圆厂的利用率正在提升，内存的库存水平也趋向正常。”
?节后板块观点：
– AI：大模型持续升级，对算力、通信需求持续增长。建议关注AI芯片、光通信板块机会。
– IC设计：需求环比预计改善，且有涨价信号出现。ADI此前提出从2月开始对老产品涨价10%~20%。整体板块预期同比在低基数下显著增长。
– 设备：三星、海力士23Q4存储业务均出现转好，预计反映存储行业持续修复。建议关注存储相关设备及零部件公司。
– 代工及封测：华虹在业绩会上表示，23Q4产品价格已经触及谷底，部分细分市场需求已经逐步好转。我们认为上游环节底部已现，建议关注龙头低估机会。
?建议关注组合：寒武纪、海光信息、北方华创、中微公司、中芯国际、晶晨股份、中科蓝讯。

2、汽车电子：港股造车新势力开门红，华为智驾生态圈如火如荼
?假期回顾：
港股造车新势力开门红，小鹏、理想、蔚来汽车周涨幅高达16.3%、8.4%、8.2%。华为、小鹏智驾过年测试效果惊艳。目前问界M9的累计大定现已突破40000台，M7交付在1 月再创新高，单月交付31253辆新车。据易车网，奇瑞内部将EH事业部进一步升级为独立事业部，奇瑞华为合作再升级。继问界、智界等界字品牌推出后，华为再申请“合界”全新品牌商标，华为和汽车主机厂合作如火如荼，
?事件前瞻：比亚迪仰望U9及智能驾驶新车推出、华为鸿蒙智行全新成员“享界”（北汽智选）、“傲界”（江淮智选）后续发布。
?建议关注组合：电连技术、思特威、永新光学。

3、Vision Pro：视听交互体验优异，内容和B端市场逐渐完善
发售至今消费者普遍反馈视听体验惊艳，交互体验非常优异，沉浸感强。缺点反馈重量较大、VisionOS不够成熟以及内容丰富度较低。近期，Vision Pro在系统、内容、B端市场上取得较为积极的进展：
1）操作系统上，VisionOS 1.1 Beta版本改善了Personas的成像质量以减少恐怖谷效应，并将支持访问电子邮件、联系人和日历，解锁真正的工作场景；
2）内容上，TikTok等原生应用（不是ipadOS/iOS简单转制）已经登录Vision Pro，前期无适配计划的YouTube已经制定原生应用计划；
3）同时苹果2024Q1财报说明会透露B端已经开始利用Vision Pro作为新平台，企业端有望成为其主要市场之一。
建议关注：杰普特、易天股份、奕瑞科技、兆威机电、立讯精密、歌尔股份、创维数字等。