汽车板块全球化+智能化布局时点，乘用车和零部件成投资热点

?板块基本：
#行情： 2024年1月汽车行业指数下调15.4%，2月初至春节前上涨3.6%。1月大跌主要受年初销量淡季预期影响，据乘联会，1月车市批零实际表现强劲，乘用车批发/零售同比+43.9%/+57.1%，板块企稳回升。

#需求： 预计2024年批发销量2711万辆，同比+4.0%，其中新能源乘用车1150万辆，同比+28.2%，渗透率42.4%。内需增换购持续驱动，车企坚持“以价换量”策略；出海受益于头部车企海外工厂逐步落地，预计2024年为出海的阶段性拐点。

#催化： 2月龙头降价预期或将落地，价格竞争有望促进销量向上，理想L6、领克07 EM-P、秦L、海豹06、仰望 U7等多款新车陆续披露；2月问界脱图城区智驾推送及3月比亚迪NOA落地催化智驾。

#估值： 2021年初至今汽车行业市盈率的均值、中值分别为39.7X、39.6X，当前为26.8X，较均值、中值下降32.5%、32.5%，处于近3年来低位，板块进入布局时点。

?春节要闻：
#电动化： 1）新车型：仰望U7曝光，理想发布L6预告图、预计4月上市；工信部新车目录新增领克07 EM-P、比亚迪秦L、海豹06；蔚来阿尔卑斯将于7月试生产；2）出海：9部门发布政策支持新能源车出海；3）价格：特斯拉北美Model Y上调1000美元、德国Model Y上调2000-2500欧元。

#智能化： 搭载小马智行的丰田塞纳于北京、广州开展全无人自动驾驶载测试。

?推荐逻辑：
#乘用车，优质供给加速，智能驾驶决胜未来：建议关注【长安汽车、理想汽车H、比亚迪、小鹏汽车H、赛力斯、吉利汽车H、长城汽车】。

#零部件，中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量：
1、新势力产业链：建议关注【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、双环传动、岱美股份、旭升集团】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、光峰科技、星宇股份、上海沿浦】；
2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】；
3、全球化&后市场：建议关注轮胎-【赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎】。

#重卡&摩托车， 建议关注重卡-【潍柴动力、中国重汽、银轮股份】+摩托车-【春风动力】。