导语：工业富联作为服务器ODM龙头，与英伟达、AMD等合作紧密，在AI产业链中扮演重要角色。公司已与多家头部CSP厂商建立合作关系，同时在GPU和交换机业务方面表现出色。随着AI发展和算力需求增加，工业富联有望持续受益于这一趋势，成为数据中心综合服务商的龙头企业。
【信达电子】工业富联：gpu出货指引乐观，AI潮流确定性强
?【服务器ODM龙头，卡位AI产业链中枢】
英伟达核心供应商+深度绑定CSP厂商，已建立较强粘性。AI发展所需算力来自CSP厂商数据中心，公司客户涵盖国内外头部CSP厂商，包括微软、谷歌、亚马逊、BBAT等。此外，公司技术合作伙伴包括英伟达、intel、AMD、博通、高通、三星存储、地平线等，合作多年关系稳固。产业链看，GPU是AI服务器短期内最稀缺资源，英伟达是GPU龙头，AMD的MI300也有望在AI领域快速起量，公司是英伟达GPU板卡核心供应商，与AMD亦有深厚合作关系，卡位优势明显。
?【交换机迅速扩容，公司相关业务进展迅速】
据Dell’Oro数据，2023年第一季度全球园区网交换机的销售额增长40%，创下20多年来最高增长记录，其中200G/400G产品占比迅速提升。AI服务器大量使用GPU，以更多内容加微信akm056高端交换机为枢纽建立服务期间高速互通网络，发挥算力极大性能是必然选择。随着GPU用量迅速扩展，交换机需求亦成比例上升。公司近年交换机业务增长迅猛，客户涵盖思科、Arista、mellanox等头部厂商，有望持续在此轮AI潮流中受益。
?【gpu出货指引乐观，AI趋势确定性强】
随着AI逐渐发展，下游算力需求不断提升，应用端闭环逐渐清晰。Q3以来公司生产交付节奏紧凑，#且对未来gpu出货指引乐观，我们坚定看好公司作为数据中心综合服务商龙头的成长性。
结语：随着AI的发展和下游算力需求的提升，工业富联作为服务器ODM龙头在该领域具备巨大的发展潜力。公司与英伟达、AMD等合作紧密，拥有优势的GPU和交换机业务，为其带来了稳定的收益增长。我们对工业富联作为数据中心综合服务商的成长性持乐观态度，并看好其未来的发展前景。
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