导语：Meta公布23Q4财报，业绩超预期并宣布500亿美元回购计划，公司盘后大涨超15%，市值突破万亿美元。AI应用带来质变，中国厂商如Temu和Shein表现超预期。2023全年营收同比增长15.69%，中国广告商收入占比10%。AI个性化推荐推动广告业务高增长，为公司给出乐观的24Q1指引和巨额回购计划提供了底气。深入了解Meta财报背后的AI“魅影”！
2月2日，Meta公布23Q4财报，业绩超预期的同时宣布500亿美元回购计划，公司盘后大涨超15%，对应市值突破万亿美元。从22Q4股价/业绩双双触底开始，公司营收/利润在23年实现强劲反弹推动股价上涨，同时AI应用已经产生质变，在收入与利润两部分都起到显著增量。
收入全年增速不断提升，Temu与Shein为代表的中国厂商或是超预期的关键。
2023全年公司实现营收（主要是广告）1349亿美元，同比增长15.69%，2023全年业绩不断加速，Q1-Q4收入yoy分别达到2.64%/11.02%/23.21%/24.70%；其中23Q4营收401.1亿美元，高于分析师预期的390.1亿美元；每股利润为5.33美元，高于分析师预期的4.91美元。
据官方数据，2023年来自中国广告商的收入占公司总收入的10%（约135亿美元），为全球总收入增长贡献了5%（约60亿）可以得出推论，23年中国广告商收入接近翻倍（22年应该是135-60=75亿美元）。市场的预期差或许来自于高频数据测算Temu和Shein投放额过于保守，据Sensor Tower数据，2023年1-11月Temu投放在Meta平台费用超2亿美元，占总开支39%，Shein暂无具体数据，总体费用会比Temu低一些，Meta占总开支42%，二者合计仅为数亿美元；而以摩根大通为代表的外资投行从总量角度出发，预计仅23Q3 Temu和Shein分别在Facebook和Instagram上投放了大约6亿美元和2亿美元的广告。
AI已经实质性提升广告业务表现，或为公司给出乐观的24Q1指引以及500亿美元回购的底气。
AI个性化推荐推动广告业务迎来高增。2023年全年公司广告业务同比增长16%，但2023Q4通过AI个性化推荐，广告视频每日观看时间同比增长25%，使得广告业务实现21%-24%（汇率因素）增长。此外，Meta已经开启Meta AI助手等20+个AI功能测试，2024年还将进一步推出LLaMA3加强Meta AI助手能力。据东方财富网，Meta预计24Q1营收为345-370亿美元，高于华尔街预期的338亿美元。
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行情展望：对三四月旺季需求不抱有太大希望，很难复刻2023年的需求体量。
4、某棉纱仓储公司D
企业简介：位处仓库占地1650平方米，库容2000吨，覆盖周边棉纱贸易商存储需求，流动性较高，保管费1元/吨/天，装卸费为主要盈利来源，进出库25元/吨。
库存情况：2023年9月-11月，库存基本堆满，库存流动性差，周转有限。12月到1月初，每天净出200吨，纱线流动性明显增强，库存去化很快。1月开始去库趋缓，转为净入库，库存缓慢积累，多为山东、河南和陕西的棉纱。明年准备继续扩库容，认为棉纱库存或维持较高位置。
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