光伏板块业绩触底，行业出清加速，投资机会凸显

?今日光伏板块下跌较多，主要由于近一段时间产业链价格持续下降带来企业的盈利下滑，体现在Q4的业绩不及预期。我们认为，本轮下跌后，产业链已见到价格底、基本面见到盈利底，业绩风险在近期集中释放后，板块底部相对比较明确和扎实，是更值得买入的时机! 我们坚定看好光伏板块的投资机会。

?行业出清加速，春节后有望迎来修复。目前二三线电池厂停产减产量较大，除了Perc老产能减产超过100GW外、部分新晋TOPCon企业2月排产也较低，盈利能力承受较大的压力，我们认为本轮行业出清在目前的价格见底趋势下有望加速，3月排产有望环比显著提升，行情有望修复。

?各环节价格已基本探底，供给总量边际改善迹象显现。目前光伏板块估值性价比非常突出，筹码结构较好，建议重点配置。重点推荐：1）业绩率先触底回升、渠道黏性被低估、跌幅较深的户储微逆，推荐德业锦浪固德威通润等；2）海外占比高、24年确定性高增的大型逆变器和大储，重点推荐阳光电源、通润；3）跟踪支架，24年增速最为确定是亚非拉市场，中信博业绩稳健; 4）单位盈利预期过于悲观、N型、海外占比高、资金实力强的一体化组件隆基晶科晶澳天合阿特斯；5）细分辅材龙头福斯特、福莱特、帝科聚和通灵快可等； 6）有α的硅料龙头通威/硅片龙头中环/电池龙头爱旭、钧达仕净。