导语：传媒板块正展现出强劲的反弹势头，特别是在XR、游戏、影视等领域表现突出。苹果Vision Pro的迅速售罄和游戏行业的基本面增长预期都为传媒公司带来了良好的市场前景。同时，政策端的监管举措和新兴产业的发展，如AI等，也为传媒公司带来了更多的机遇。因此，我们建议关注XR、游戏、影视及AI领域的优质公司，以把握配置价值和潜在反弹机会。
?XR方面：苹果 Vision Pro 开放预购实现迅速售罄，关注XR等创新内容和形式进一步释放需求，看好供应链价值占比较高及相关软件应用的合作公司，建议产业链相关布局公司，建议关注：恒信东方、大丰实业、丝路视觉、锋尚文化、恺英网络、盛天网络等；
?游戏方面：估值低位性价比高，24年基本面增长可期，关注配置价值和潜在反弹机遇
#政策端，《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》发布后市场观望情绪较重，我们认为主管部门旨在促进行业健康发展，同时补位“监管空白”。1月18日发改委在新闻发布会上表态审慎出台收缩性、抑制性举措。
#23年国内游戏市场销售收入3030亿元，同比增长14%，游戏行业在促进芯片研发、文化出海等方面扮演重要角色。近期神州泰岳、恺英网络预告4Q23业绩同比大幅增长，业绩端亦有验证。我们预计版号常态化发放下，24年供给托底行业总量增长延续。并且，还有小游戏等中期结构性红利，以及AI、mr、出海等产业中长线驱动因素。当前多数一二线游戏公司24年预测PE仅10-13倍，建议关注：三七互娱、恺英网络、神州泰岳、姚记科技、游族网络、吉比特、盛天网络、巨人网络、掌趣科技等。
?影视：24全年票房已经累计20亿元，春节档竞争激烈，建议关注重点公司项目排期及IP储备丰富的高弹性公司
灯塔专业版数据显示，2024年元旦档（1月1日）总票房成功突破15亿大关，较去年同期增长高达176.6%，创下中国元旦档的票房新高。作为2024年的首个重要档期，元旦档（12月30日-1月1日）全国电影票房累计实现15.36亿元。我们认为，24年全年大盘有望随供给丰富继续复苏，后续持续关注内容驱动及高价值版权IP变现打开的高弹性公司。建议关注：阅文集团、光线传媒、博纳影业、上海电影等。
?AI：大模型和应用相关标的，建议关注：昆仑万维、汤姆猫、盛天网络、掌趣科技等。
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