佤邦停产、刚果金运力问题和印尼出口下降，锡矿供应端受到影响。国内锡锭库存再降，海外累库放缓。短期供应扰动凸显，预计锡价偏强。了解锡市供应紧张的情况，把握锡价上涨的投资机会，推荐兴业、锡业和华锡，获取投资收益！
#佤邦停产的影响开始显现。2023年8月份佤邦停产以来，因中央政府抛货导致10、11月连续两个月从缅甸进口锡矿超预期，12月份进口锡矿将明显回落，停产的影响开始显现，预计当前至佤邦复产阶段内锡矿持续偏紧。
#刚果金锡矿因运力致供应缩量。国内从刚果金进口锡精矿约1000金吨/月，因港口运力有限，在南非已经有铜矿积压，根据贸易商反馈，刚果金锡精矿当前进口困难，预计春节前仍将持续。
#印尼12月精炼锡出口量同比下降23%。印尼贸易部周四公布的数据显示，印尼12月精炼锡出口量为0.6万吨，较上年同期下降22.5%，2023年累计精炼锡出口量为6.87万吨，同比下降12.04%。
#国内锡锭库存再降+海外累库放缓。根据SMM统计，截止1月12日国内锡锭社会库存0.85吨，较上周下降1308吨，较2023年8月份高点1.2万吨去库0.4万吨；LME锡库存自2023年12月中旬开始去库，截止1月12日库存降至0.74万吨。
投资建议：国内锡锭持续去库和需求触底的双重支撑，价格接近边际供应成本线，我们认为锡价拥有较高的安全边际，短期供应扰动凸显，预计锡价偏强；长期，新消费带动远期需求增量，预计2023-2025年供需仍有缺口，推荐兴业、锡业和华锡。
风险提示：锡矿进口超预期、佤邦矿山复产超预期
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