导语：三花和拓普相继宣布投资建设机器人零部件生产基地，加快布局人形机器人产能，推动人形机器人从Demo走向量产。当前人形机器人产业趋势明朗，预计2024年将成为人形机器人的量产元年。国内代表企业如优必选、小鹏等已经展开小批量生产，海外企业如Agility Robotics和特斯拉也有量产计划。值得关注的投资机会包括集成商和核心零部件企业。
1月3日三花发布公告，计划在杭州钱塘区投资不低于38亿元建设机器人机电执行器和域控制器研发生产项目；1月4日拓普公告拟投资50亿元在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。
此次三花、拓普先后公布机器人零部件项目，意在加快布局人形机器人产能，推动人形机器人从Demo走向量产。同时对外释放积极信号，彰显对行业发展的信心。
当下时间人形机器人可类比十几年前的新能源汽车和智能手机，产业趋势清晰，24年或成为人形机器人量产元年。海外特斯拉人形机器人加速推进，国内相关硬件公司在成本和效率上具备天然优势，投资机会显现；产业链调研可知，国内T链人形机器人硬件工艺持续优化改进，行业从0到1加速跃进，量产有望在24年进入实质性阶段。同时，国内人形机器人产品加速演进持续迭代，国内T链公司和国产人形机器人产业链公司确定性受益。
#国内代表企业： 优必选已于23年底在港交所成功上市，计划24年小批量交付比亚迪工厂尝试B端应用；小鹏表示将于24年起逐步批量生产人形机器人并将其使用在工厂和4S店；其他国内玩家如傅利叶、宇树等也于23年底开始小批量生产。
#海外企业： Agility Robotics预计24年交付第一批Digit，25年面向全市场供应；特斯拉也在不断改进现有方案，供应商积极规划产能中，量产计划有望在24年落地。
?重点推荐和关注包括已经与T接洽、与国内人形产业链接洽、未接洽但具备能力的潜在标的。
☑集成商：拓普集团和三花智控，确定性最高。
☑其次是核心零部件：
?丝杠：恒立液压/五洲新春/贝斯特/北特科技/鼎智科技/秦川机床/长盛轴承/恒而达
?丝杠生产设备：秦川机床/华辰装备/日发精机/浙海德曼/津上机床/沃尔德
?减速器：绿的谐波/中大力德/国茂股份/双环传动/通力科技
?空心杯电机、无框力矩电机：鸣志电器/步科股份/雷赛智能/禾川科技/伟创电气/科利尔
?传感器：柯力传感、汉威科技、东华测试、奥比中光
?本体：优必选（港股）、博实股份
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