导语：中国汽车出口市场有望实现大幅增长，特别是奇瑞出口数量已经突破100万辆，同比增长117%。作为奇瑞供应链的瑞鹄模具和华达科技将受益于这一趋势，二者业绩与估值有望迎来爆发性增长。预计瑞鹄模具将在2024年实现19亿元的装备业务收入和12亿元的零部件并表业务收入，估值有望增长65%。而华达科技作为奇瑞的核心供应商，有望贡献4亿元的利润，市值增长空间达50%。投资者可以密切关注这两家公司的发展。
23年中国汽车出口有望达500万辆，同比增长近50%，其中奇瑞出口近100万辆（24年公司目标400），同比增加117%。整车+零部件出海将是2024年除智能化之外的第二条主线，奇瑞相关供应链有望迎来业绩与估值较大爆发点。
瑞鹄模具为奇瑞嫡系供应链，目前供应奇瑞asp为3k左右，非并表业务（成飞瑞鹄冲压件+达奥副车架）asp为3.5k左右。
玫瑰我们预计公司24年装备业务收入有望达19亿元，贡献归母利润2.1亿元，零部件并表业务收入有望达12亿元，贡献归母利润4500万，零部件非并表业务收入有望达38亿元，贡献归母利润0.9亿元（具备较大利润弹性，23年贡献利润0.5亿元左右）。
玫瑰我们预计公司23/24年公司利润有望达2.2/3.5亿元，目前市值66亿，对应24估值为19倍，公司业绩稳健，奇瑞销量高增叠加公司业务拓展，估值切换后市值有望达110亿，增幅达+65%，强烈推荐！
华达科技为奇瑞潜在电池托盘核心供应商，主业冲压件asp1500+电池托盘4000元，成长弹性较高。
玫瑰年初公司公告成立芜湖产业基金，资本纽带带动公司业务开拓。公司冲压件产能利用率及利润率提升空间较大，以24年50亿收入测算，公司主业有望贡献利润4亿元。
玫瑰电池托盘纬度来看，公司子公司江苏恒义（目前持股46%）与和胜为电池托盘双龙头，目前具备150万套电池托盘产能，23年收入预计为16亿元，目前公司与宁德合作的麒麟电池对应车型包含极氪009、小鹏G9以及理想mega等多款热门车型，有望切入智界、mi，伴随客户放量，有望打开成长空间。以24年25亿收入，8%净利率测算，按江苏恒义46%持股比例算，公司归母利润在0.92亿元，若股权全部并表，归母利润为2亿元。
从估值来看，江苏恒义股权并表后，公司23/24年归母利润预计为3.6/6亿，目前99亿市值，对应24年PE为18倍。公司有望成为奇瑞冲压+电池托盘核心供应商，按照25倍+估值测算，公司市值有望达150亿，市值增长空间达+50%，强烈推荐！
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