海泰新光在整机领域取得了重要突破，国药新光的4K超高清内窥镜系统已获批，并与国药医工签署战略合作备忘录。史赛克的赛镜TS88 4K除雾内窥镜系统已成功上市，而自主品牌“莅视”也推出了专为水下设计的4K关节内窥镜系统。史赛克的Q3内窥镜业务表现良好，呈现恢复态势，核心零部件出货有望恢复。海泰新光通过掌握全球独家光学防雾技术和整机赛道的快速响应能力，展现了其在整机逻辑上的实力。投资者可关注海泰新光在整机领域的发展。
整机逻辑开始兑现，赛镜TS88已有中标。三条整机赛道均实现产品获批，多渠道助力整机推广。
红包1）国药新光4K超高清内窥镜系统已于10月9日获批，其4K除雾内窥镜系统已进入注册检验阶段，预计 2024年获批上市。国药新光已与国药医工签署战略合作备忘录，并与首批14家国药器械子公司签署代理合作协议。
红包2）中国史赛克“赛镜”TS88 4K除雾内窥镜系统于10月29日上市，已实现相关中标。
红包3）自主品牌“莅视”专为水下设计的4K关节内窥镜系统于11月7日上市；“莅视”4K内窥镜摄像系统N760于11月10日获批上市。
史赛克Q3内窥镜业务彰显良好恢复态势，核心零部件出货有望恢复。史赛克公布2023年三季度财报数据，2023Q3单季度报告净销售额49亿美元（+9.6%）。其中内窥镜业务2023Q3单季度净销售额7.4亿美元（+11.3%），其中美国同比增速为10.6%，国际业务同比增速为14.7%。
Q3单季度来看，受益于1788正式发布，史赛克内窥镜业务美国本土销售额回升显著。Q3单季度内窥镜业务环比增加约3300万美元，其中美国业务环比上升约4200万美元。美国本土内窥镜业务同比增速提升显著，2023Q3内窥镜业务同比+10.6%，2023Q2内窥镜业务同比+3.5%。据史赛克业绩交流会分享，1788的正式发布推动公司9月销售额迅速上升。
我们认为公司具备“原研”能力突破软硬件关键技术，掌握全球独家光学防雾技术；具有产业链集合优势，可实现从捕捉需求到实现生产的快速响应。基于在国际主流市场上积累的技术和产品经验，公司可为客户提供从核心部件、关键设备到系统集成的完整解决方案，沉淀了从核心零部件到整机系统的长期发展战略提供技术基础，公司顺利从上游供应链切入整机赛道，建议关注。
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