导语：充电桩液冷模块供应商银轮股份已成功配套头部车企客户，其中包括华为等知名车企。随着充电桩市场的迅猛增长，液冷产品将发挥重要作用，应用场景广泛。此外，公司还在海外市场取得盈利突破，墨西哥工厂供应cybertruck空调箱，预计实现盈亏平衡。天然气重卡领域也有巨大增长潜力。回购、股权激励和扩产的举措进一步增加了公司的发展信心。点击了解更多关于银轮股份的信息，把握增长巨大的投资机会！
点评：
充电桩液冷模块供应商，已配套头部车企客户。华为计划到2024年底，预计600KW液冷超级快充将部署超过10万根。公司作为液冷龙头企业，已绑定头部车企客户，其中H客户单桩1500-1700元，独供T客户约800元左右。液冷产品延展性强，应用场景包含充电桩、汽车、储能、数据中心等，充分赋能公司增长。
海外盈利好于预期，预计23Q4实现盈亏平衡。墨西哥工厂自11月起开始供应cybertruck空调箱，预计Q4收入1200万美金，达到盈亏平衡。
天然气重卡EGR龙头。公司下游主要客户为潍柴，基本独供egr 产品，ASP1500元，今年下游客户销量15-20万台，预计明年销量达30-40万台。此外，公司还可配套缓速器1300元+冷却包1000-2000元，单辆天然气重卡最高配套价值量可达3800-4800元。
回购+股权激励高目标+扩产，公司组合拳坚定发展信心。
1、回购：公司高位发布回购公告，彰显公司对未来发展信心。
2、股权激励：公司22年4月发布股权激励：23/24/25年净利润不低于5.4/7.8/10.5亿。目前公司已经连续5个季度超预期兑现业绩，我们预计大概率超预期达成。
3、扩产：公司持续加码新能源汽车业务，扩产西安、墨西哥、波兰，拓宽客户覆盖面，加速业绩增长。
投资建议：公司作为充电桩液冷模块供应商，充分受益于液冷超充行业趋势。同时，公司新能源车客户供应份额提升+天然气重卡零部件配套放量，业绩确定性提升。我们预计公司23/24年归母净利润分别为6/8亿元，推荐。
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