北美AI军备竞赛升温，光模块需求激增，中际旭创、新易盛等核心供应商受益

近期，市场传言亚马逊将增加400G光模块需求，引发光模块板块集体走强。亚马逊的主力型号为400G DR4，假设单支净利润20%，单价300美金，单支净利润约300RMB。根据市场传言，增加500万支400G需求预计将带来15亿总增量利润，三家供应商平均分配，每家供应商可获得5亿利润增量弹性。

深层次分析显示，光模块是AI重要的投资抓手，国内光通信产业链具有强劲的全球竞争力。此前，市场普遍担心AI投资不及预期，但从北美大厂3季报交流中可以看到AI已成为每个厂商绕不开的话题，可能成为竞争格局重塑的关键分水岭。此外，由于此前预期过高，光模块股价经过长达近三个月的调整，做多资金跃跃欲试，次轮反弹力度有望足够大。

重点推荐亚马逊核心供应商中际旭创、新易盛，以及上游核心供应商天孚通信。考虑到北美AI军备竞赛辐射面大，中小客户均有持续加单的可能性，建议关注所有北美业务收入占比高的优质公司，如太辰光、腾景科技、联特科技、德科立、光迅科技等。