导语：大元泵业是国内屏蔽泵领域的领军企业，以其创新的技术和产品多元化而闻名。最近，随着能源供应紧张和热泵产品需求的增加，大元泵业处于增长的前沿。公司正在积极拓展新客户和新市场，为未来的发展注入了新的动力。本文将深入探讨该公司在不同领域的业务，包括民用水泵、商泵、家用屏蔽泵和工业泵，并解析其未来发展前景。如果你对泵业和节能环保产品感兴趣，那么这篇文章将为你提供有价值的信息。
大元泵业：屏蔽泵技术构筑壁垒，新客户+新市场持续注入动能
大元是知名民用水泵品牌，国内屏蔽泵领军者，持续积累和开拓多家优质下游客户。近期地缘冲突频发能源供应紧张，欧洲天然气价格飙升，将利好以热泵为代表的节能环保型产品的需求释放，且中长期来看热泵市场政策导向依然明确。公司配套国内外知名热泵厂商，持续开拓的新客户+新市场为公司发展注入动能。
■民用水泵：国内市场高度分散亟待整合，公司专注主业、产品品类齐全并持续扩充产能，具备份额提升空间和提升能力。同时，伴随传统个人经营式农畜牧业规模减少，龙头企业有望斩获集约式、规模化农场订单，加速行业整合。
■商泵：公司与业内优秀团队合作成立雷客泵业，后续随着产品梯度的不断丰富和商务能力的提升，有望逐步建立起对客户的综合服务能力，带动商泵业务从0到1。
■家用屏蔽泵：在经历阶段性需求高涨之后，热泵市场政策导向依然明确，随着新沪品牌认可度不断提高以及政策落地，公司热水循环屏蔽泵业务中长期有望保持良好增长，同时下游节能型屏蔽泵的旺盛需求持续拉动公司产品结构升级。此外，公司抓住俄罗斯市场供应商空缺机遇大力推动大功率产品渗透率提升，新市场将在产能和渠道匹配度提升过程中逐渐贡献增量。
■工业泵：公司处于国产替代快速起量阶段，项目配套业务的加速落地将为板块发展打开新的增长空间。
大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。预计23-25年归母净利润为3.6/4.3/5.3亿元，对应10.7x/8.8x/7.1x，给予“买入”评级。
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