导语：
近日，安徽省公布了2023年药品集中采购名单，其中引发广泛关注的是麻醉药品的选择。在新名单中，麻醉药品地佐辛被保留，而羟考酮则被移除。这一决定再次验证了麻醉药品不集采的逻辑，也凸显了管制麻药行政壁垒的高度。对于医药公司而言，特定类别的麻醉药品拥有稳定的市场格局，为头部企业带来了业绩的高增长。本文将深入解读此次集采名单的影响，重点关注了人福医药和恩华药业这两家企业，他们在麻醉药品领域的优势地位和业绩表现备受瞩目。随着医药行业的不断变化，了解这些最新动态将有助于投资者更加明智地做出决策。
2023安徽药品集采名单出炉，羟考酮移除，地佐辛保留，麻醉药品集采免疫逻辑不变！
（1）麻醉药品不集采逻辑再次验证，管制麻药行政壁垒恒高：此次安徽集采根据《关于印发医疗机构药品集中采购工作规范的通知》第四十九条相关规定以及相关厂商申诉，顺利将麻醉药品地佐辛剔除名单，证明红处方精麻药品仍旧具备集采免疫属性。
（2）高壁垒管制类麻醉药品奠定相关公司业绩稳定高增长：由于管制类精麻药品参与玩家较少，且市场格局相对稳定，叠加精麻药品的先发优势，整体上利好头部玩家业绩稳定高增长。
重点推荐：
1）人福医药：管制麻药龙头，资产结构盈利能力持续优化；23/24年归母23.3/26.7亿元，对应PE 17X/15X；
2）恩华药业：集采出尽，管制类麻药处于高速放量期；23/24年归母11.0/13.7亿元，对应PE 24X/19X
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