突破性医疗创新：同心医疗人工心脏商业化权益推荐，CAGR30%增长预测

拥有数百亿级大品种人工心脏（同心医疗）商业化权益、已开始销售，未来三年业绩CAGR30%增长，2024年PE仅15倍！

拥有同心医疗人工心脏商业化权益，有望增厚公司业绩：公司实控人是同心医疗二股东，其自主研发的人工心脏作为中国首个获批上市的全磁悬浮式人工心脏已于2021年获批，多款产品在研；

品牌运营携手药企实现共赢，千亿级市场规模可期：随着销售合规性的趋严，品牌运营企业有望受益：1）biotech不具备成熟商业化体系、商业化成本高；2）集采下传统药企压力加大、跨国药企新进市场风险高，有望加速催生商业化市场空间；2018年至2022年医药品牌运营市场规模保持25%-30%增速，25年市场规模有望达千亿级，百洋医药有望受益；

公司作为医药商业化先行者，品类拓宽带动规模效应持续强化：公司深耕医药商业化十余载，运营迪巧、泌特、哈乐、扶正化瘀等多种药品品类，已成功证明自身能力，品牌运营优秀商业模式已打通，有望显著受益行业扩容，2023年公司新增苏州同心人工心脏、诺华制药维全特运营品牌，随公司外延+内生两维度加速品类拓宽，收入弹性有望进一步增大；

【投资建议】 我们认为，在国家政策支持医药创新、同时合规趋严背景下，医药商业化市场将持续高景气，公司有望凭借已有的成功案例不断拓宽客户范围，未来释放亮眼业绩。预计2023-2025年归母净利润分别为6.6/8.6/11.1亿元，当前股价对应2023-2025年PE为20/15/12倍。首次覆盖，给予“买入”评级。