【安信机械】柏楚电子Q3业绩简评：业绩略高于此前预告，看好焊接业务勾勒新增长曲线

2023Q1-Q3收入9.91亿元，同比+51.91%，归母5.72亿元，同比+47.99%（此前预告5.66亿元，同比+46.4%）；

单Q3收入3.3亿，同比+35.52%；归母2.1亿，同比+51.42%（此前预告归母2.04亿元，同比+46.76%）。

●盈利能力：单Q3毛利率80.62%，同比+1.72pct；净利率63.56%，同比+4.73pct，净利率提升系投资收益及其他收益增加所致。公司费用端投入持续加大，单Q3期间费用率29.42%，同比+12.82pct。

点评：
●业绩高增系①行业：国内高功率加速渗透+出口高景气；②公司：高功率+切割头王牌组合持续放量，产品结构优化+规模效应显现带动综合毛利率持续提升。新业务方面，根据产业链调研，8月份鸿路钢构的招标，公司已批量交付免示教机器人，新业务进展顺利，有望构筑公司新增长曲线。

●展望2023全年，短期通用制造业复苏渐行渐近，出口高景气有望持续，看好公司2023年全年业绩稳健增长，中期焊接自动化提供新的增长曲线，长期公司通过运动控制、传感器设计、光学设计等多维度多层次的底层技术横向拓展，持续打开成长天花板。