AIPC、AI 手机崛起：惠普财报亮眼，AI 赋能 3C 产业链腾飞在望

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惠普财报超预期，AIPC成为未来主要业绩增长点。
美股惠普（HPQ）昨日大幅上涨16.95%，当地时间周三惠普披露了超预期财报，其第二财季（2-4月）营收、每股净利均超预期。惠普今年已推出多款专为AI设计的产品，包括面向数据科学家的人工智能工作站，惠普CEO表示，在2024财年下半年，惠普约10%的PC销量将来自AIPC，预计AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响。

龙头寄予厚望，AI+设备新世代渐行渐近。
除惠普外，戴尔、微软、联想、华为、苹果等大厂均对AIPC、AI手机寄予厚望。戴尔在近日推出五款全新增强型AIPC；微软5月21日推出Windows11 AIPC，其内置的AI助手Copilot用上了GPT-4o模型；联想集团董事长近日庆表示“到2026年，按照联想严格定义的AIPC，渗透率可能达50%-60%”；苹果近期在AI领域也动作不断，库克近期表示正在生成式人工智能领域进行重大投资，有望在6月WWDC上公布更多AI领域布局；华为发布新款MateBook X Pro，首次接入盘古大模型。

催化不断，AIPC、AI手机有望带动3C产业链再次腾飞。
我们认为，AIPC、AI手机等AI+设备有望率先在C端放量，带动新一轮消费者设备换新热潮，并有望向B端持续渗透。AI+设备将带来新的产线需求，也将带来组装、检测方式的升级迭代，3C设备企业将受益于设备更新周期带来的产线建设及升级需求，同时AI服务器等基础设施建设也将为相关设备企业带来增量。短期来看，6.11-6.15的苹果WWDC、6.21-6.23的华为开发者大会或将以AI为主题，进一步催化AIPC、AI手机的市场情绪。

红包行业变革，设备为基，重点关注：
赛腾股份、博众精工：有望深度受益于AIPC、AI手机带来的产线建设及升级需求；
博杰股份：服务器检测设备；
建议关注：模组检测设备（智立方、荣旗科技、华兴源创、科瑞技术、杰普特）；结构件（长盈精密、兆威机电、和林微纳）等。

烟花风险提示：新产品发布不及预期、产业链成熟度不及预期、出货量不及预期