利基型存储崛起！芯片设计公司业绩回暖，DDR6/LPDDR6 内存规格曝光，NORFlash 开启涨价潮

利基型存储产品主要包括利基DRAM、SLCNAND、NORFlash等，23Q3开始大宗存储产品先行起涨，而国内芯片设计公司大多从事利基型存储业务，23年业绩未见明显复苏。24年开始利基型存储跟随涨价，24Q1各公司收入、归母净利润、毛利率与净利率等多呈现回暖迹象，预计随利基DRAM、SLCNAND、NORFlash等涨势维持，相关设计公司业绩得以逐步修复。

DRAM市场：5月21~22日，第一款DDR6/LPDDR6内存规格曝光。其中，DDR6内存速率达8.8~17.6Gbps，可能扩展至21Gbps，将于年内发布标准初稿，预计25Q2公布1.0版规格；LPDDR6内存频率达10667~14400MHz，将引入24-bit通道位宽，由两个12-bit通道合并而成，带宽达28.5~38.4GB/s，功耗、可靠性方面将持续优化，预计25年其标准有望发布。目前，国际大厂将更多产能转移至HBM、DDR5等高端产品以满足AI发展需求，DDR3等利基型产品产能不足，涨价动能较强。

NANDFlash市场：模组公司威刚认为，AIPC及AI手机等终端应用算力和功能的需求将带动单机存储容量大增，如宏碁、华硕AIPC新品的DRAM容量从16G升级到32G，SSD容量达1TB。根据威刚预测，Q3 NANDFlash仍将环比增长双位数百分比，Q4将环比增长高个位数到中个位数百分比。

NORFlash市场：继DRAM、NAND涨价后，Q2合约价终于开启上行。随着PC、智能手机、服务器需求持续上升，特别是AIPC、AI手机及AI服务器加速渗透，24年全球NORFlash市场将从供过于求转向供不应求，有望迎来量价齐升。根据金融界数据，国内NORFlash部分代理商报价已上调30%，Q3涨势将继续。

相关标的：预计涨价周期下芯片设计公司业绩修复确定性较强，如兆易创新、恒烁股份、普冉股份、北京君正、东芯股份、聚辰股份等。

风险提示：市场竞争加剧，半导体行业周期波动，产品迭代不及预期风险等。