导语：4月美妆市场数据揭示了一个令人振奋的趋势：国货品牌在持续崛起！抖音渠道成为增长的主要引擎，而品牌集团之间的增速差异也越来越明显。通过分析国货品牌的表现，我们发现，他们正积极把握机遇赛道，补充产品矩阵，为即将到来的618大促做好准备。随着国货化妆品市占率不断提升，行业增长前景备受期待，让我们一起来看看这一趋势在未来的验证中会带来怎样的惊喜！
24年4月美妆大盘与去年同期基本持平,但渠道分化显著,增长核心来自抖音渠道贡献:24年4月天猫+抖音护肤行业同比+0.4%,其中天猫护肤行业同比-19%,抖音护肤/彩妆行业分别同比+29%/+27%,抖音之于美妆品牌的重要性持续提升。
24年4月分品牌集团(增速降序):上美股份(韩束+一叶子)同比+105%、巨子生物(可复美+可丽金)同比+66%、敷尔佳同比+52%、丸美股份(丸美+恋火)同比+29%、薇诺娜同比+13%、水羊股份(伊菲丹+御泥坊+大水滴)同比-4%、珀莱雅(珀莱雅+彩棠)同比-6%、福瑞达(瑷尔博士+颐莲)同比-7%、上海家化(佰草集+玉泽+高夫+双妹+美加净)同比-23%;品牌集团表现分化,建议关注增速优异的公司后续维持亮眼表现的可能。
从24年4月天猫+抖音数据来看,内外资品牌增速分化明显:外资品牌方面,皮肤学级护肤品牌延续增长,如雅漾/理肤泉同比分别+130%/+4%;而日系品牌增速承压明显,SK-II/资生堂天猫&抖音分别-17%/-24%;在国货品牌增长表现优于外资的情况下,国货市占率提升的趋势有望延续,建议持续关注国货品牌赛道的β机会。
我们选取部分不同GMV体量的国货品牌进行分析。4月因促销活动相对较少,品牌开始继续新品发布/种草蓄力618,4月抖音达播GMV贡献占比环比3月有所下降。整体来看,品牌抖音达播占比基本位于40%+。
近期较多品牌进行推新种草蓄力618,核心策略在于把握机会赛道&补足产品矩阵,种草情况建议通过观测4-5月抖音销售数据进行判断。我们预计具备强收入业绩增长兑现度的国货龙头依然有望延续Q1趋势于Q2实现亮眼表现,“国货化妆品市占率提升带动行业增长”的逻辑有望在618大促再次得到验证。
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