导语：Pilbara（PLS）在拍卖5000吨精矿前接受了1106美元/吨的报价，拍卖结果低于预期，碳酸锂期货价格大跌。短期来看，市场对于拍卖价格预期较高，但盘面撤退的动作导致碳酸锂期货价格下跌。长期来看，市场对于碳酸锂价格预期过于悲观，而PLS企业自身表现良好，已有超额收益并得到投资者的认可。在短期看空的同时，长期看多的态势仍存在。
事件：PLS在3月18日拍卖5000吨精矿前，已经私下接受客户SC5.5 1106美元／吨的报价，对应SC6.0精矿对价1200美元／吨，折碳酸锂生产成本10.63万元／吨（2.5万元加工费）。PLS拍卖价格公布后，碳酸锂主力07合约价格大跌5％。
三个维度分析，拍卖结果算利空么？
＃短期维度分析：拍卖价格确实不及预期。当期市场碳酸锂散单紧张，电碳基本以2404平水or贴水1000进行成交，短期市场对12万以上的电碳接受程度较低，确实有部分市场参与者期待Pilbara拍卖能给出更高的价格，以通过提升锂盐厂成本的方式带动锂价进一步上行。拍卖提前结束后碳酸锂期货大跌，也反映了部分资金提前博弈落空，盘面撤退的动作。
＃长期维度分析：市场对碳酸锂的价格预期是否比想象中乐观？长期而言，市场对24年过剩的一致预期过于强烈，不少投资者认为锂价将跌破8万。但不论是去年12月底的收c行为，亦或是此次拍卖（24Q4船期，意味着最快24年底25年初锂盐淡季的时候才能出产品），均体现出产业对长期价格的乐观态度。
＃PLS企业自身分析：无功无过，已有超额收益。而对PLS而言，其公告态度明确：大部分订单已被包销，少部分存货进行拍卖。1200美元的价格也高于港口实时1000美元精矿价，PLS提前终止拍卖整体来看无功无过，其股价在拍卖消息发出后快速拉升，也表明澳洲投资者对1200美元／吨精矿价格的认可。
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