20230915全球业务的CXO公司：新药研发景气度企稳，创新机会再度打开

首先，我们先来讨论从事全球业务的CXO公司。
在过去接近两年的时间里，它基本上已经完成了一个较为完整的新药研发景气度的下行周期。
为什么会得出这样的结论？

因为目前，像美股的创新药公司的股价已经大幅反弹，美股也有一些大型IPO的出现，每股研发投入在过去一两个月也出现了环比回升。
事实上，它们在过去两年确实经历了一个下行周期。

这个下行周期的主要因素有两个方面。
一方面是是美联储开始进入加息周期；
另外是，比如肿瘤免疫治疗的一些靶点被证明效果不佳等。
这一过程从2021年底开始，到现在接近两年的时间。
到现在，它的投融资情况已经改善，创新空间再次打开。
今年以来，全球的新药创新领域已经有很多令人印象深刻的例子，
比如减肥药，阿尔茨海默病治疗药物等，都是有很多斩获的。
这表明新药投融资端已经恢复，新药的创新机会也开始出现。
落实到做全球业务的CXO公司来讲，它们基本上也能够感受到询单量的增加，客户的研发需求、外包需求的增加。
所以可以说，它们已经完整走过了一个下行周期，目前至少处于企稳，有可能继续向上的阶段。