导语：天赐计划对年产3万吨液体6F产线进行停产检修，预计将持续30天。目前6F价格已经上涨至6.6万/吨，涨幅4%。预计随着需求的改善，6F价格可能会继续上涨。在此背景下，多氟多、天赐材料、天际股份、新宙邦等企业的盈利弹性备受关注，投资建议中重点推荐这些企业。
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天赐计划于2024年3月11日开始对年产3万吨液体6F产线进行停产检修，预计检修不超过30天。公司新产线已开启，老产线停产检修，能确保现有订单安全稳定供应。
预计天赐3月电解液出货3.8万吨左右，环增80%，随着需求环比改善，供给端几乎所有6F企业均暂停扩产，供需结构得到优化。
6F价格已从3/5日6.35万/吨上涨至目前6.6万/吨，涨幅4%。从产业反馈看，部分6F企业已涨价10%，如果碳酸锂价格不跌，6F价格有希望继续上涨。我们按照6F涨价10%、20%，计算多氟多、天赐盈利弹性。
?6F涨价盈利弹性测算
多氟多：预计24年6F出货3.7万吨，吨净利6000元，6F贡献利润2.2亿元；氢氟酸贡献约0.4亿、电池贡献0.4亿、硅烷气贡献2亿，预计24年归母净利5亿元，对应PE 31X。
天赐：预计24年电解液出货52万吨，吨净利2200元，电解液贡献利润11.4亿元；日化贡献2.7亿元、胶1.5亿、磷酸铁0亿、资源&回收1亿元利润，考虑股权激励、磷酸铁大概率不及预期等，预计24年归母净利14.6亿元，对应PE 25X。
1、 假设6F上涨10%，达到7.3万/吨（含税）
6F吨净利增加0.58万，电解液吨净利增加700元（12%添加比例）。预计24年7.2亿，对应21X；天赐18.3亿，对应PE 20X。
2、 假设6F上涨20%，6F吨净利增加1.17万，电解液吨净利增加1400元。预计多氟多年化16亿，对应16X；天赐21.9亿，对应17X。
?投资建议
6F上涨10%，对应多氟多增加2.2亿，天赐增加3.6亿利润；6F上涨20%，对应多氟多增加4.3亿、天赐增加7.3亿利润。
#重点推荐6F-电解液环节盈利弹性标的：天赐材料、多氟多、天际股份、新宙邦等。
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