导语：同花顺前三季度收入同比增长4.3%，扣非净利同比降低10.6%。预计2023年对应较低业绩基数，2024有望恢复增长。虽然Q4仍不乐观，但目前市场已逐渐消化这一预期。我们认为，如果2024年后市场反弹，同花顺将在同比业绩上有优异表现。此外，同花顺的iFinD均价仅为Wind的1/3-1/4，而且HithinkGPT内测启动将进一步提升其AI应用能力，带来替代机会。外界预测2023-2025年同花顺的收入和净利润将逐年增长。
?预计2023年对应较低业绩基数，2024有望恢复增长。当前沪指跌破2900点，成交量下滑至6000亿附近。同花顺前三季度收入同比增加4.3%，扣非净利同比降低10.6%，Q4仍然不乐观，目前市场已逐渐消化这一预期，#业绩基数较低。我们认为若2024年后市场反弹，同花顺将在同比业绩上有优异表现。
?市场传言Wind可能有降价考虑，我们了解到目前二者价格体系整体比较稳定。根据公开招投标统计，Wind账号价格在3.8万元/年/个左右，#同花顺iFinD均价在1万元左右，二者基础功能类似，ifind目前价格仅wind的1/3-1/4。
?问财大模型HithinkGPT正式开启内测。HithinkGPT提供最小7B最大130B五种版本，最大允许32k文本输入，支持API接口调用、网页嵌入、私有化部署，提供一站式标注、评测。假设公司AI版问财定价为88元/月，考虑到公司3000万+的C端用户，#仅2C对应空间就在300亿元/年。
维持“买入”评级。继续看好ifind和i问财叠加AI大模型后的替代机会。预测2023-2025年收入为38.92、47.30、55.09亿元，净利润为19.12、23.48、27.69亿元。
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