导语：华能公布了2024年500MW异质结组件的中标结果，隆基、华晟、东方日升成为中标候选人。在此次招标中，异质结组件的采购容量占比相较之前大幅提升，市场对于异质结产品的认可度显著增加。价格方面，中标候选人的投标价较预期偏高，预计将带来不错的盈利。但需注意降本不及预期和市场竞争加剧等风险。感兴趣的投资者可以关注相关设备和制造企业，如迈为股份、东方日升、琏升科技和隆基绿能等。同时，辅材厂商宇邦新材、银浆厂商苏州固锝和光转截止膜厂商赛伍技术也值得关注。
据solarzoom，2024年3月，华能500MW HJT组件采购开标，隆基、华晟、东方日升分别以1.12元/W、1.07元/W、1.03元/W的价格成为中标候选人。其中，隆基、华晟的投标价为9家有效投标企业中的最高价和次高价。
本次华能2024年光伏组件框架协议采购规模为10GW，其中P型组件采购容量为2GW，N型TOPCon组件采购容量7.5GW，异质结组件采购容量为500MW；而2023年异质结组件出货占比仅2%，本项目异质结组件采购容量占比为5%，体现市场对于异质结产品力的认可。
价格方面来看，本次公布中标候选人的投标价格最高和最低分别为1.12元/w和1.03元/w，均在1元/w以上，按照华晟1.07元/w，和目前infolink公布的perc组件0.92元/w和TOPCon组件0.96元/w的价格分别有0.15和0.11元每瓦的价差。从成本端来看，目前异质结头部企业能够将金属化成本控制在7分/w左右，整体电池片非硅成本在向0.23元/w左右靠近，和perc电池片0.13元/w，头部topcon电池片0.16元/w的非硅成本的差异1毛/w和7分/w左右，从成本和价格的角度来看，本次中标价格预计有不错盈利。
前期市场主要玩家及新进入者均大规模扩产topcon电池片产能导致市场竞争相对激烈，而异质结目前整体成本仍相对较高，对企业成本控制能力和技术实力提出更高要求。本次招标规模相对较大，其中异质结产品占比相较之前显著提升，盈利测算可观，预计对异质结产业链形成催化。关注：
1. 设备【迈为股份】；
2. 制造企业【东方日升】【琏升科技】【隆基绿能】；
3. 异质结辅材0BB【宇邦新材】银浆【苏州固锝】，光转截止膜【赛伍技术】等。
风险提示：降本不及预期；市场竞争加剧等；
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