市场观点更新：反弹延续，关注中证500和1000指数及医药、电子、汽车行业

1.市场出现反弹，反弹会延续一小段时间。原因：①此前1月的快速下跌包括了对基本面的担忧和情绪、交易层面的干扰，不完全是基本面因素，之后情绪因素会得到修复；②政策变化，换人等会引发政策预期，市场会自动反弹修复；③经济预期的达成必须看到明显的推动和刺激经济增长的政策出台，最重要的两个信号：第一，必须有降息；第二，必须有天量信贷，货币政策的过度扩张和法兰是资产价格纠偏的前提条件。必须有以上两点，经济的企稳预期才能有一定范围的达成，市场才有真的底部，才能有市场进一步回升。否则，个人倾向认为指数中枢在2800-2900，很难超过3000。

2.两个关注点：①结构上：中证500和1000，由于雪球的敲入基本全部实现，根据历史国际经验，一旦敲入即成为坚实的买入点，所以中证500和1000下跌风险被充分释放后反而有向上推动，但微盘股很明显量化集中的中性策略的风险未完全释放，市场后400只股票的下跌还会延续，所以结构上关注中证500和1000；②行业上：医药、电子、汽车，也可叠加化工，医药有创新药推动的行业特征，电子有苹果的VR，汽车最具全球竞争力，往长期如25年来看，这些行业最具全球竞争力，不同于超跌反弹逻辑，而是基本面上有回升动力创出新高。

3.国企改革的重要性在密切观察跟踪，从国家队引导来看，股价出现反弹上升后民营企业倾向于减持和财富转移，但国企的上升受到国家资金领导的明显偏向。关于国企能否形成持续热点，需要再观察研究。