导语：赛力斯集团发布声明表示，与华为车BU在智能驾驶、智能座舱等产品与解决方案方面的合作不受战略调整影响，并表示已收到共同投资目标公司的邀请。赛力斯等智选车企将继续享受华为渠道和宣发资源的赋能。这意味着赛力斯与华为的合作对智选模式的发展更有利。在过去一年，赛力斯的行情主要由智选稀缺性和车型周期驱动。
赛力斯集团官方公众号针对华为车BU战略调整发布情况声明，包括1）赛力斯和华为车BU在智能驾驶、智能座舱等产品与解决方案深度合作，车BU本次战略调整，不影响双方长期的战略合作伙伴关系；2）目前赛力斯已收到关于共同投资目标公司，共同参与打造电动化、智能化开放平台的邀请，公司正积极论证参与投资与合作的相关事宜
本次注入目标公司的相关业务系智能驾驶、智能座舱等解决方案，及AR-HUD、智能车灯等零部件业务（隶属车BU），智选车业务（隶属消费者BG）将不受实质性影响，赛力斯等智选车企仍将享受华为渠道、宣发资源的深度赋能（参考问界M7大五座超预期），并不能将长安与华为的合作视为智选模式的利空因素，一个有资本加持、加速迭代的华为智能汽车业务单元将更有利于华为智选合作方的发展
智选稀缺性、车型周期驱动行情，前者料已有所反映。复盘过去一年赛力斯的行情，智选稀缺性、车型周期是核心驱动因素，而在江淮、北汽、奇瑞陆续加入智选合作后，我们判断关于稀缺性（包括智能化解决方案、C端赋能）对估值的影响已有所反应，建议投资人关注公司本身的车型周期。当前，问界M7稳定爬产，我们预计11月份交付量有望达到1.7万台（最新大定破10万台），全新平台首款期间车型M9（预售价50-60万台）累计大定超过3万台，我们预计稳态月销6~7千台
我们维持2023-2025销量预测至10万/33万/44万辆，维持2023/2024/2025年收入预测至342亿/1067亿/1304亿元，其中问界品牌收入预测为237亿/997亿/1244亿元，给予问界品牌2024年PS估值1.8x，测算公司2024年合理市值折合1454亿元（997亿元*1.8倍*81%），维持目标价至96元，维持“买入”评级
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