【望变电气】新产能释放在即，收购云变电气升级产品结构，2024年或迎量利齐升

⭕募投项目和硅钢项目加速推进，2024年贡献重要增量。2023年前三季度公司输配电版块收入同比+87%，2024年随着相关募投项目陆续完成，输配电版块会有大幅度提升产能，结合国家相关政策及基础设施建设的推进和公司自身的出海规划，有望继续维持高增速。公司八万吨高端磁性新材料项目国内部分产线已于2023年6月30日投产，预计2024年第一季度完成国外关键设备的安装调试等工作，预计将在2024年第二季度试生产高牌号取向硅钢，提升硅钢板块的出货量和盈利能力。

⭕拟收购云变电气，升级输配电板块产品结构。公司拟通过产权交易所挂牌方式收购云变电气的大部分股权，目前公司输配电及其控制设备产品主要为110kV级及以下，而云变电气主营业务为生产及销售220kV级及以下变压器，同时具备500kV变压器生产能力。通过本次收购，公司有望快速提升220kV级及以下变压器的研发能力及市场竞争力，同时为公司以后出口战略布局铺垫了有利的条件。

⭕2024年公司的输配电板块和硅钢板块均有望迎来量利齐升的高增长，建议关注。